تصمیم گیری برای معامله در یک آپشن سهام نیاز به انتخاب تاریخ انقضا دارد. به دلیل اینکه راهبردهای آپشن نویسی نیازمند انجام تغییرات در طول عمر یک معامله هستند، شما باید دوره انقضا آپشن یک سهم را بدانید و بدانید که آپشن‌های آن در چه ماه‌هایی منقضی خواهند شد.
ماه انقضایی که انتخاب می‌کنید بر تأثیر قابل توجهی در موفقیت پتانسیل هر معامله خواهد داشت، لذا مهم است که درک کنید که چگونه ماه‌های انقضا به هر سهم اختصاص داده می‌شوند.
علاوه بر این، باید به این نکته هم توجه کنید که تاریخ دوره انقضای آپشن که انتخاب می‌کنید، باید با موعد انتظار خودتان از این معامله همخوانی داشته باشد.
برای مثال، اگر شما یک سرمایه گذار بلندمدت هستید و قصد دارید آپشن سهام را برای یک سهم بخرید، دوره انقضای آپشن که انتخاب می‌کنید باید بعد از مدتی باشد که شما قصد دارید به سهام خود سرمایه گذاری کنید.
در انتخاب تاریخ انقضایی، باید به عوامل مختلفی مانند تحلیل فنی و اساسی سهم، تحلیل سوق‌های مالی و همچنین تحلیل ریسک و مزیت‌های هر دوره انقضای آپشن توجه کنید. در نهایت، با توجه به این عوامل و اهداف خود، تاریخ انقضایی مناسب برای آپشن سهام را انتخاب کنید و به معامله خود بپردازید.
این آموزش مناسب فعالات بازار سهام است، اگر به دنبال آموزش‌های فارکس هستید آموزش فارکس 0 تا 100 را دنبال کنید.
نکات کلیدی:
- آپشن‌های سهام CBOE در روز جمعه سوم ماه قابل دسترس منقضی می‌شوند.
- ماه‌های انقضا شامل ماه فعلی و ماه بعد، به علاوه دو ماه اضافی است که از دوره‌های چهارماهه ژوئن، فوریه یا مارس انتخاب می‌شوند.
- LEAPs به صورت پیش‌فرض در ماه ژانویه منقضی می‌شوند، بدون توجه به دوره انقضای آپشن. هر ساله در ماه سپتامبر، LEAPs جدید ژانویه به لیست اضافه می‌شوند.
چگونگی کارکرد دوره انقضای آپشن
برای درک چگونگی کارکرد دوره انقضای آپشن، لازم است به تاریخچه بورس آپشن شیکاگو (CBOE) بازگشت کرد. CBOE در سال 1973 تأسیس شد و به اولین بازار برای معاملات آپشن شد.
در آن زمان، سهام با آپشن موجود به یکی از سه دوره اختصاص داده شده بودند، هر کدام با چهار ماه انقضا.
در هر دوره، قیمت آپشن‌ها بر اساس قیمت سهام و فاکتورهای دیگری مانند زمان باقی‌مانده تا انقضا، نرخ بهره و ولتیلیتی (میزان نوسان یا پراکندگی قیمت) تعیین می‌شود.
به عنوان مثال، یک آپشن خرید با یک قیمت مشخص ممکن است در یک دوره با چهار ماه انقضا، ۱۰ دلار قیمت داشته باشد. اگر قیمت سهام در طی این دوره بیشتر از آن قیمت ۱۰ دلار شود، فرد می‌تواند سهام را با قیمت پایین‌تری خریداری کند و در بازار با قیمت بالاتر فروش دهد و سود کند.
دوره انقضای آپشن به عنوان یک ابزار مالی محبوب و مورد استفاده بسیاری از سرمایه‌گذاران قرار دارد. این ابزار برای مدیریت ریسک، حفاظت در مقابل نوسانات بازار و کسب سود بیشتر به کار می‌رود.
| دوره‌ها و ماه‌های انقضا اولیه‌ی آپشن | ||||
|---|---|---|---|---|
| دوره | یک چهارم اول | یک چهارم دوم | یک چهارم سوم | یک چهارم چهارم |
| ژانویه | ژانویه | آوریل | جولای | اکتبر |
| فوریه | فوریه | مه | اوت | نوامبر |
| مارس | مارس | ژوئن | سپتامبر | دسامبر |
CBOE به صورت تصادفی دوره‌های آپشن را به هر سهم اختصاص داده بود. سهام در دوره ژانویه، آپشن‌های خود را در ماه اول هر چهارماه منقضی می کردند.
سهام در دوره فوریه، آپشن‌های خود را در ماه وسط هر چهارماه منقضی می کردند. سهام در دوره مارس، آپشن‌های خود را در ماه انتهای هر چهارماه منقضی می کردند.
با افزایش محبوبیت معاملات آپشن، CBOE قوانین خود را تغییر داد تا به هر سهم یک آپشن با انقضای ماه جاری (همچنین به عنوان ماه نزدیک) و یک آپشن با انقضای ماه بعد اختصاص دهد، به علاوه دو ماه دیگر به دوره های ژانویه، فوریه یا مارس. بنابراین دو ماه نزدیک در دسترس هستند، به علاوه دو ماه از دوره ژانویه، فوریه یا مارس.
به عنوان مثال، پایین‌تر برنامه آپشن‌های ماهیانه برای سهام‌های اختصاص داده شده به دوره ژانویه آمده است.
| دوره آپشن ژانویه | |||
|---|---|---|---|
| ماه اول | ماه بعد | اولین ماه برگشتی | دومین ماه برگشتی |
| ژانویه | فوریه | آوریل | جولای |
| فوریه | مارس | آوریل | جولای |
| مارس | آوریل | جولای | اکتبر |
| آوریل | مه | جولای | اکتبر |
| مه | ژئن | جولای | اکتبر |
| ژوئن | جولای | اکتبر | ژانویه |
| جولای | اوت | اکتبر | ژانویه |
| اوت | سپتامبر | اکتبر | ژانویه |
| سپتامبر | اکتبر | ژانویه | آوریل |
| اکتبر | نوامبر | ژانویه | آوریل |
| نوامبر | دسامبر | ژانویه | آوریل |
| دسامبر | ژانویه | آوریل | جولای |
اوراق پیش‌بینی کارکرد سهام در انتظار بلندمدت (LEAPS)
برخی از سهام‌ها، اگر آن‌ها بین سرمایه‌گذاران محبوب باشند، آپشن‌هایی دارند که به عنوان اوراق پیش‌بینی کارکرد سهام در انتظار بلندمدت (LEAPS) شناخته می‌شوند. اگر یک سهم LEAPs داشته باشد، بیش از چهار ماه دوره انقضای آپشن در دسترس خواهد بود.
- LEAPs تاریخ انقضا دارند که یک سال یا بیشتر است، به طور معمول تا سه سال.
- این قراردادها برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال افزایش طولانی‌مدت هستند، مناسب هستند.
تمام LEAPs یک ماه انقضای ژانویه را تخصیص می‌دهند، بدون توجه به دوره. هر ساله در ماه سپتامبر، LEAPs جدید ژانویه به لیست اضافه می‌شوند. به عنوان مثال، LEAPs ژانویه 2022 برای تمام آپشن‌های سهام و ETF مجاز در 16 سپتامبر 2019 اضافه شدند.
ماه‌های LEAP بعدی همچنین ممکن است اضافه شوند. به عنوان مثال، آپشن LEAP برای Tesla (TSLA) شامل ماه‌های انقضای ژانویه 2022، مارس 2022، ژوئن 2022 و سپتامبر 2022 هستند.
آپشن LEAPs به عنوان یکی از انواع قراردادهای آپشن، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا دارایی‌های خود را برای مدت طولانی‌تری نگه دارند.
این آپشن‌ها تاریخ انقضایی دارند که بیش از یک سال است و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا برای مدت زیادی به سرمایه‌گذاری خود پایبند باشند.
همچنین، LEAPs برای سهام‌هایی که در حال رشد و توسعه هستند، مناسب است زیرا به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از افزایش قیمت سهام در آینده استفاده کنند.
تاریخ انقضای LEAPs در روز جمعه سوم ماه انقضا قرار دارد و هر ساله در ماه سپتامبر، LEAPs جدید به لیست اضافه می‌شوند. سرمایه‌گذاران می‌توانند به طور مستقیم یا از طریق بروکرهای خود، این آپشن‌ها را خریداری کنند.
همچنین، برای بسیاری از سهام‌ها و ETFها، LEAPs در دسترس است و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا در بازار سرمایه برای مدت طولانی‌تری سرمایه گذاری کنند.
