پرتفوی متنوع چیست؟🛒 5 راه تنوع بخشی سبد سهام

پرتفوی متنوع می‌تواند به سرمایه‌گذاران در طی دوره‌های پرفشار در بازارهای سهام کمک کند. درک مفاهیم اساسی پشت یک پرتفوی متنوع و چگونگی اجرای آن می‌تواند به توزیع ریسک پرتفوی کمک زیادی کند. این مقاله مفاهیم زیر را در مورد سبد سهام متنوع پوشش می‌دهد:

1.  پرتفوی متنوع چیست؟
2. ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک
3.  چرا پرتفوی متنوع اهیمت دارد؟
4. چهار راه برای داشتن پرتفوی متنوع
5. اشتباهاتی که سرمایه‌گذاران در زمان تنوع مرتکب می‌شوند.
6.  نکات کلیدی برای داشتن یک پرتفوی متنوع

سبد سهام یا پرتفوی متنوع چیست؟

یک سبد سهام یا پرتفوی متنوع به معنای کلی گسترش محصولات است. در حوزه‌ی مالی، تنوع پرتفوی برای کاهش ریسک تعریض به یک دارایی یا رویداد خاص استفاده می‌شود. در مورد سهام، تنوع در پرتفوی، با ترکیب سرمایه‌گذاری‌های مختلف از نظر بخش‌های سهام، میزان تخصیص، مکان، نوع سرمایه‌گذاری سهام و دیگر دارایی‌ها، به دست می‌آید.این اقدام از طریق توجه به عوامل مختلفی مانند عوامل اقتصادی، صنعتی، جغرافیایی و رویدادهای ناشی از شرایط بازار صورت می‌پذیرد.

اهمیت این رویکرد در این است که با داشتن یک پرتفوی گسترده و متنوع، سرمایه‌گذاران می‌توانند ریسک سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند و بهترین بهره را از فرصت‌های بازار به دست آورند.از جمله مزایای مهم تنوع پرتفوی می‌توان به کاهش نرخ سقوط همه‌گیر، افزایش عملکرد طولانی مدت و کاهش وابستگی به عملکردهای یک دارایی خاص اشاره کرد.

چرا تنوع در سبد سهام اهمیت دارد؟

اهمیت تنوع در پرتفوی سهام از جهت کاهش ریسک بیش از حد در یک صنعت خاص بسیار مهم است. این اقدام از “همه تخم‌ها را در یک سبد قرار دادن” جلوگیری می‌کند.

تنوع در سهام با نگهداری برخی از سهامی که با سایر سهام نگهداری شده منفی همبستگی دارند، بهبود یافته و به دست آوردن یک پرتفوی سهام که ریسک را مدیریت کرده و اثر نوسانات بازار را کاهش می‌دهد، منجر می‌شود. اگرچه پرتفوی به نظر ممکن است به خوبی تنوع یافته باشد، اما هرگز به طور کامل تنوع یافته نیست، حتی از نظر ریسک غیرسیستماتیک.

ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک:

برای به طور کامل درک کردن اهمیت پرتوفی متنوع، سرمایه‌گذاران باید بین ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک تمایز قائل شوند.

ریسک سیستماتیک:
ریسک سیستماتیک ریسکی است که مرتبط با کل بازار است. این نوع ریسک به عنوان ریسک غیرقابل تنوع شناخته می‌شود زیرا امکان کامل پوشش از آن وجود ندارد. ریسک سیستماتیک به طبیعت نوساناتی دارد که برای شرکت‌ها سخت است برای مقابله با آن حفاظت کنند. مثال‌هایی از ریسک سیستماتیک شامل رویدادهای سیاسی، جنگ و غیره می‌شود. بنابراین، یک شرکت فردی نمی‌تواند این نوع ریسک را کنترل کند.

ریسک غیرسیستماتیک:
ریسک غیرسیستماتیک ریسک مرتبط با یک شرکت/سهم خاص است. این انواع ریسک‌ها توسط شرکت کنترل می‌شوند و می‌توانند از طریق تکنیک‌های تنوع کاهش یابند. مثال‌هایی از ریسک غیرسیستماتیک شامل رقبا، ریسک کسب و کار (عوامل عملیاتی داخلی یا عوامل حقوقی خارجی) و ریسک مالی (ساختار سرمایه) است.

ریسک غیرسیستماتیک آن چیزی است که سرمایه‌گذاران سهام می‌خواهند آن را کاهش دهند هنگامی که به تنوع پرتفوی سهام خود می‌رسند. اگر تنوع در سهام دست‌یافته شود، اهمیت دارد به یاد داشته باشیم که پرتفوی همچنان به ریسک سیستماتیک یا ریسک کل بازار افتاده است.

5 راه برای داشتن یک پرتفوی متنوع

1. بر اساس بخش‌ها

بخش‌های سهام به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که ریسک را در سراسر صنایع مختلف پخش کنند. بیش از حد در معرض یک بخش ممکن است برای سرمایه‌گذاران مضر باشد اگر این بخش ارزش خود را از دست دهد. اطمینان حاصل کنید که هر بخش را بررسی کنید تا ارزیابی کنید که چگونه ممکن است با هدف مالی کلی پرتفوی هماهنگ شوند، زیرا برخی از صنایع ممکن است به طور نامعقولی مرتبط باشند.

سرمایه‌گذاران بدون ریسک ممکن است بخواهند تعداد بیشتری از سهام امن را اضافه کنند تا در شرایط بازاری پر آشفتگی، حفاظتی در برابر نزول باشند، در حالی که سرمایه‌گذاران تمایل به ریسک ممکن است درصد بیشتری از سهام رشد را به سهام امن اضافه کنند. با این حال، مهم است به یاد داشته باشید که حتی سهام “ایمن‌تر” هم ممکن است در یک نزول گسترده‌تر بازار افت کنند.

2. بر اساس اندازه شرکت

وارد کردن شرکت‌هایی با اندازه‌های مختلف (بزرگ، متوسط و کوچک) یک روش محبوب دیگر برای تنوع در پرتفوی سهام است. به طور کلی، سهام بزرگ‌تر به عنوان سرمایه‌گذاری ایمن‌تر نسبت به سهام کوچک/متوسط ​​محسوب می‌شوند، اما شرکت‌های کوچک می‌توانند فرصت‌های رشد جذابی ارائه دهند.

۳. بر اساس موقعیت جغرافیایی

تنوع جغرافیایی می‌تواند به سهامی مربوط باشد که به یک کشور یا مکان خاص (مالی، سیاسی و غیره) معرض هستند. با افزایش گردشگری و دسترسی به بازار، سرمایه‌گذاران می‌توانند در سهامی سرمایه‌گذاری کنند که دارای ارتباط با مکان‌ها یا کشورهای دیگر هستند.

این می‌تواند به معنای سرمایه‌گذاری در همان بازار سهام در یک شرکت با معاملات در مکان‌ها/کشورهای دیگر باشد یا دسترسی به سهام در بازارهای سهام دیگر در سراسر جهان باشد. سرمایه‌گذاری جغرافیایی به تازگی با ظهور صندوق‌های تبادله‌تراکنش‌پذیر (ETF) به دسترسی آسان‌تری رسیده است.

4. صندوق‌های معاملاتی مبادلاتی (ETF)

در سال‌های اخیر، صندوق‌های معاملاتی مبادلاتی (ETF) به شدت مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند. ETFها یک سبد از سهام هستند که از طریق یک وسیله سرمایه‌گذاری در دسترس است. این باعث می‌شود که برای سرمایه‌گذاران، تنوع بخشیدن بدون نیاز به خرید چندین سهم بسیار آسان‌تر و اغلب ارزان‌تر باشد.

به عنوان مثال، صندوق معاملاتی مبادلاتی iShares Core S&P 500 (IVV) یک ETF است که شاخص S&P 500 را دنبال می‌کند. بنابراین، یک سرمایه‌گذار می‌تواند از طریق خرید یک سهم IVV تمامیت شاخص S&P 500 را تجربه کند.

5. کلاس دارایی

وارد کردن کلاس‌های دارایی دیگر به پرتفوی سرمایه‌گذاری، یک راه دیگر برای تنوع بخشیدن است. به طور معمول، سرمایه‌گذاران به گزینه‌های سرمایه‌گذاری ایمن‌تر مانند اوراق بهادار نگاه می‌کنند، اما این به اوراق بهادار محدود نمی‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به ابزارهایی مانند کالاها و ارزها نیز وارد می‌شوند.

به عنوان مثال، طلا اغلب به عنوان یک دارایی پناهنده مشاهده می‌شود در حالی که ارزهایی مانند ین ژاپنی و فرانک سوئیسی به طور سنتی به عنوان ایمن‌تر از جایگزین‌های خود مشاهده می‌شوند.

مثالی از یک پرتفوی متنوع

در زیر، یک مثال از تنوع بخشیدن در طول فروپاشی کروناویروس آمده است. این یک موقعیت عملی است که در آن وباء کروناویروس بر بازارهای جهانی تأثیر گذاشته است، و چگونه سرمایه‌گذاران سهام ممکن است از از دست دادن قابل توجهی جلوگیری کنند.

نمودار بالا یک همپوشانی از دو سهم، شرکت هواپیمایی دلتا و شرکت علوم جیلیاد به ترتیب قبل و بعد از وباء کروناویروس را نشان می‌دهد. وباء کروناویروس که به سرعت در سراسر جهان گسترش یافت، باعث افت شدید قیمت سهام شرکت‌های هواپیمایی به طور جهانی شد. در حالی که دلتا تنها سهم هواپیماییی نبود که افت کرد، اما این وضعیت واکنش منفی قیمت را به طور واضح نشان می‌دهد.

از طرف دیگر، شرکت علوم جیلیاد یک شرکت دارویی است که تحقیقاتی در زمینه درمان کروناویروس انجام می‌دهد. قبل از اعلام سازمان بهداشت جهانی (WHO) کروناویروس به عنوان یک وباء جهانی، دو سهم مذکور به طور عمده ارتباط مثبتی داشتند.

پس از اعلام، از نمودار واضح است که دو سهم به طریقهایی به طور عمده به سمت‌های مخالف حرکت کرده‌اند (ارتباط منفی). به عنوان یک مثال ساده، اگر این دو سهم تنها سهام در پرتفویو باشند، این ممکن است از از دست دادن قابل توجهی سرمایه جلوگیری کند.

مهم است به یاد داشته باشیم که اگرچه این ارتباط منفی در مثال تک‌نمونه بالا رخ داده است، اما این دو بخش ممکن است در کل ارتباط مثبتی داشته باشند. این مثال نشان می‌دهد چگونه سهام از دو بخش مختلف می‌توانند بازدهی تنظیم شده با ریسک را در شرایط نوساناتی تولید کنند.

اشتباهاتی که سرمایه گذاران در هنگام تنوع مرتکب می شوند.

1) تنوع بخشیدن بیش از حد

سرمایه‌گذاران سهام اغلب تعداد زیادی سهم را در پرتفویو خود اضافه می‌کنند. بسیاری از مطالعات نشان داده‌اند که اضافه کردن بیش از حد سهام به واقعیت این راهکار اصلاً ریسک را کاهش نمی‌دهد پس از یک تعداد معینی از سهام (+/- ۳۰ سهم).

این منحنی شبیه به اسیمپتوت ریسک در مقابل تعداد سهام به صورت محدود کارایی ندارد و این به نفع هیچ یک از ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نیست زیرا این ابزارها اغلب شامل بیش از ۳۰ سهم هستند (نگاهی به تصویر زیر بیندازید). سپس سرمایه‌گذاران تصمیم می‌گیرند که چندین ETF و صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را نگه دارند، بنابراین این مشکل را تکرار می‌کنند.

2) سرمایه‌گذاری در سهام با ارتباط منفی

اگرچه این در مثال بالا استفاده شده است، اما سرمایه‌گذاران اغلب سعی می‌کنند به طور ارادی سهامی را اضافه کنند که به طور همزمان صعود یا نزول نمی‌کنند. اگر کل پرتفوی سهام به این نحو مدیریت شود، آشکار است که ارزش پرتفوی به دست آمده از طریق حرکت مخالف قسمت متنوع پرتفوی سهام را از بین می‌برد (نگاهی به نمودار زیر بیندازید).

هر چند که این مثال به شدت انحرافی است، اما هدف آن تنها توضیح این است که چگونه یک پرتفوی با ارتباط منفی می‌تواند افزایش ارزش پرتفوی را لغو کند.

3) نمودار ساده شده همبستگی منفی کامل (-1):

4) اشتباه در اندازه‌گیری زمان سرمایه‌گذاری

مدیریت یک پرتفوی متنوع به نظر می‌رسد به سادگی در تئوری، اما زمان لازم برای سرمایه‌گذاری ممکن است برای برخی سرمایه‌گذاران زیاد باشد. این اغلب منجر به مدیریت نامناسب پرتفوی می‌شود.

در شرایط بازار خرسی بسیار اتفاق افتاده، بازارها به طور کلی سقوط می‌کنند. تقریباً هیچ راه‌گشایی از این نزول وجود ندارد، حتی با یک پرتفوی “خوب متنوع”. شرایطی مانند این‌ها می‌توانند استفاده از کلاس‌های دارایی دیگر را اساسی کنند به منظور پیشگیری از افتادن عمیق‌تر سرمایه.

کلیدی‌ترین نکات برای دستیابی به یک پرتفوی متنوع:

در نتیجه، سرمایه‌گذاران باید به طور کامل اهداف مالی خود (مدت زمان، ریسک و غیره) و محدودیت‌های بودجه‌ای خود را قبل از هرگونه نوع سرمایه‌گذاری درک کنند. بعد از درک این موضوع، سرمایه‌گذاران می‌توانند به دنبال تنوع بخشیدن در پرتفوی خود باشند. برای موفقیت در تنوع بخشیدن، نکات زیر باید مورد توجه قرار گیرند:

1. چه مقدار ریسک می‌خواهید بپذیرید؟
2.  تعداد زیادی سهم در پرتفوی خود اضافه نکنید.
3.  درک اینکه چگونه سهام با هم همبسته هستند.
4.  ریسک هیچ‌وقت به طور کامل از بین نمی‌رود.
5. در نظر داشته باشید که تنوع بخشیدن بین کلاس‌های دارایی مختلف نیز مهم است.

سخن پایانی:

در نتیجه، داشتن یک پرتفوی متنوع از سهام می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بسیار مفید باشد. با درک دقیق اهداف مالی، سطح ریسک و محدودیت‌های بودجه‌ای خود، سرمایه‌گذاران می‌توانند به طور موثری تنوع بخشیدن در پرتفوی خود را اجرا کنند.

از جمله مزایای پرتفوی متنوع می‌توان به کاهش ریسک انحصاری، حفظ سودآوری در شرایط بازار مختلف، و افزایش احتمال بهره‌مندی از سود‌های متنوع اشاره کرد. اما باید به یاد داشت که تنوع بخشیدن به تنهایی نمی‌تواند همه ریسک‌ها را کاملاً از بین ببرد و نیاز به مدیریت دقیق و پیوسته پرتفوی دارد.

به طور کلی، داشتن یک پرتفوی متنوع به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا بر اثرات منفی نوسانات بازار تأثیر کمتری بپذیرند و به دستیابی به اهداف مالی خود نزدیک‌تر شوند.