بانک مرکزی اروپا (ECB) یکی از مهمترین نهادهای اقتصادی جهان به شمار می‌رود. این سازمان بین‌المللی، که مسئولیت اداره و نظارت بر سیاست‌های پولی در کشورهای عضو منطقه یورو را برعهده دارد. در این مقاله، به بررسی تاریخچه، ساختار و عملکرد ECB یکی دیگر از بانک‌های مرکزی پرداخته می‌شود و نقش آن در تنظیم اقتصاد منطقه یورو را بررسی می‌کنیم.
همچنین، اثرات سیاست‌های پولی ECB بر عملکرد بانک‌ها و بخش‌های اقتصادی دیگر نیز مورد بررسی قرار می‌گیرد. با مطالعه این مقاله، خوانندگان می‌توانند بهترین درک از نقش و اهمیت ECB در اقتصاد منطقه یورو را پیدا کنند.
معرفی بانک مرکزی اروپا(ECB)
بانک مرکزی اروپا (ECB) یکی از بزرگترین و مهمترین سازمان‌های مالی در اروپاست. این بانک مرکزی پس از تأسیس در سال ۱۹۹۸، مسئولیت نظارت و پشتیبانی از پول و سیاست‌های مالی کشورهای عضو منطقه یورو را بر عهده دارد. ECB یکی از سه نهاد اصلی اتحادیه اروپا است که به منظور استقرار یک سیاست پولی مشترک بین کشورهای عضو تشکیل شده است.
هدف اصلی ECB حفظ پایداری قیمت و کنترل تورم است. برای این منظور، ECB مسئولیت‌های زیر را دارد:
- تعیین نرخ سود بانک‌ها و سایر سازمان‌های مالی در منطقه یورو
- اجرای سیاست‌های پولی برای کنترل تورم و حفظ پایداری قیمت
- ایجاد و مدیریت سیستم پرداخت بین‌المللی در منطقه یورو
- نظارت بر نظام بانکی و ارزیابی ریسک‌های مالی در کشورهای عضو
ECB به منظور دستیابی به اهداف خود، از ابزارهای مختلفی استفاده می‌کند. یکی از این ابزارها نرخ سود بانکی است که توسط ECB تعیین می‌شود.
تغییر در نرخ سود بانکی می‌تواند تأثیر زیادی بر رشد اقتصادی، تورم و سایر عوامل مالی داشته باشد. بانک مرکزی اروپا همچنین از سیاست‌های پولی مختلفی مانند خرید برخی از اوراق بهادار، تغییر در نرخ تسهیلات و ایجاد و پایش انتظامات مالی استفاده می‌کند.
علاوه بر این، ECB مسئولیت نظارت بر نظام بانکی در کشورهای عضو را نیز بر عهده دارد. این نظارت شامل ارزیابی ریسک‌های مالی، اجرای قوانین و مقررات مالی و حفظ پایداری نظام بانکی است.
ECB همچنین مسئولیت بررسی و تحلیل وضعیت اقتصادی کشورهای عضو را نیز دارد و بر اساس آن تصمیم‌گیری می‌کند که آیا اقتصاد یک کشور نیاز به تغییر در سیاست‌های پولی دارد یا خیر.
بانک مرکزی اروپا به عنوان یک سازمان مهم در حوزه مالی اروپا، نقش بسیار مهمی در اقتصاد کشورهای عضو دارد. این بانک تأثیر قابل توجهی بر روند رشد اقتصادی، تورم و سایر عوامل مالی دارد و می‌تواند با استفاده از ابزارهای مختلف خود، تغییرات مثبتی در این عوامل ایجاد کند.
علاوه بر این، نظارت بر نظام بانکی و ارزیابی ریسک‌های مالی نیز به حفظ پایداری اقتصادی و مالی کشورهای عضو کمک می‌کند.
به عنوان یکی از سازمان‌های کلیدی در اتحادیه اروپا، ECB نقش مهمی در تقویت وحدت اروپا و ایجاد تعادل در اقتصاد منطقه یورو دارد. این بانک در تصمیم‌گیری‌های مالی و اقتصادی مستقل عمل می‌کند و سعی می‌کند تا حقوق و منافع کشورهای عضو را حفظ کند.
بانک مرکزی اروپا (ECB) یک سازمان بین‌المللی است که وظیفه در فرانکفورت آلمان قرار دارد. این بانک در سال 1998 توسط قرارداد آمستردام تأسیس شد.
بانک مرکزی اروپا با بانک‌های مرکزی دیگر تفاوت دارد که سیاست پولی کل منطقه یورو را کنترل می‌کند. کشورهای عضو منطقه یورو شامل اتریش، بلژیک، قبرس، استونی، فنلاند، فرانسه، آلمان، یونان، ایرلند، ایتالیا، لتونی، لیتوانی، لوکزامبورگ، مالت، هلند، پرتغال، اسلواکی، اسلوونی و اسپانیا هستند.
بانک مرکزی اروپا به عنوان بانک مرکزی برای 19 کشور عضو یوروبانک است. بانک مرکزی اروپا تحت نظارت شورای نظارتی قرار دارد که از شش عضو هیئت مدیره تشکیل شده است، که یک نفر به عنوان رئیس عضویت دارد. اعضای هیئت مدیره توسط شورای اروپا منصوب می‌شوند.
هدف اصلی بانک مرکزی اروپا، حفظ پایداری قیمت است. آنها از سیاست‌های پولی برای حمایت از اقتصاد و ایجاد شغل استفاده می‌کنند.
بانک مرکزی اروپا
اهداف اقتصادی کلیدی بانک مرکزی اروپا
اولویت اصلی یا هدف اصلی بانک مرکزی اروپا، استقرار پایداری قیمت است. پایداری قیمت به معنای کنترل تورم، شاخص هماهنگ شده قیمت مصرف کننده (HICP) و نرخ تبادل ارز یورو می‌باشد.
- پایداری قیمت – یعنی پایداری قیمت یا تورم
- پایداری مالی – از طریق کنترل پایداری قیمت و در بعضی مواقع مکانیسم‌های دیگر.
پایداری قیمت:
برای حفظ پایداری قیمت، بانک مرکزی اروپا نرخ سود کوتاه مدت برای منطقه یورو تحت تاثیر قرار می دهد. بانک مرکزی اروپا یک نرخ سود هدف (مانند بیشتر بانک های مرکزی دیگر) کمتر از یا نزدیک به 2٪ دارد. اگرچه بیشتر به تورم متمرکز هستند، داده های تولید ناخالص داخلی (GDP) و بیکاری تأثیر بزرگی بر تصمیمات سیاست گذاران دارند.
اگر نرخ تورم بیش از ۲٪ بشود، بانک مرکزی اروپا ممکن است به عموم مردم اشاره کند که به منظور تنگیدن گسترش اقتصادی منطقه یورو و کاهش تورم نرخ بهره را بالا ببرد.
اگر تعداد بیکاران افزایش یابد و اقتصاد به کندی پیش برود، بانک ممکن است تصمیم بگیرد نرخ بهره را کاهش دهد تا اقتصاد و رشد شغل را تحریک کند.
یک دوره افزایش تورم و افزایش بیکاری نیازمند این است که سازندگان سیاست مزایا و معایب تنگیدن اقتصاد به منظور کاهش تورم یا تحریک اقتصاد به منظور تولید شغل را بسنجند.
استحکام مالی:
بانک مرکزی اروپا همچنین نقش مهمی در حفظ پایداری سیستم مالی منطقه یورو ایفا می‌کند. در زمان بحران، آنها می‌توانند با افزایش نقدینگی در سیستم، از طریق خرید اوراق بهادار در بازار آزاد و یا کاهش نرخ به سطح بسیار پایین، به بدهی‌های دستخوش مشکل صاحبان بدهی کمک کنند.
اگر بانک مرکزی اروپا در زمان‌های بحرانی، مایعیت کافی را اضافه نکند، سامانه مالی به طور کامل ممکن است وارد فروپاشی شود.
تأثیر نرخ بهره ECB بر ارز یورو
بانک مرکزی اروپا می‌تواند ارزش یورو را از طریق تغییر در انتظارات نرخ سود تحت تأثیر قرار دهد. معامله گران باید بفهمند که ارزها در هنگام افزایش انتظارات نرخ سود ارزش می‌یابند، نه فقط از افزایش نرخ سود نامی.
به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی اروپا نرخ سود را ثابت نگه دارد، اما راهنمایی آینده‌ای (به بازار از طریق سیاست) می‌دهد که در آینده انتظار می‌رود نرخ سود بیشتری اعلام شود، ارزش یورو به طور معمول افزایش می‌یابد.
برنامه تسهیلات کم‌نرخ (QE) تأثیر مشابهی بر نرخ بهره یورو دارد. تسهیلات کم‌نرخ، خرید اوراق بهادار در بازار آزاد توسط بانک مرکزی است به‌منظور تحریک اقتصاد و افزایش سیالیت در سیستم مالی. این اقدام تاریخی تنها در زمان‌های بحران مالی انجام شده است. افزایش تسهیلات کم‌نرخ ارزش یورو را کاهش می‌دهد زیرا مقدار پول در عرضه افزایش می‌یابد.
تأثیر نرخ بهره بر اقتصاد
بانک مرکزی اروپا در راستای تحریک اقتصاد، با کاهش نرخ بهره، تلاش می‌کند تا افراد و شرکت‌ها را به قرض گرفتن و سرمایه‌گذاری ترغیب کند.
با کاهش نرخ بهره، قرض‌ها برای افراد و شرکت‌ها به صرفه‌تر می‌شود و بنابراین آنها بیشتر می‌توانند به سرمایه‌گذاری و مصرف پرداخت کنند. این تحریک اقتصادی می‌تواند به ایجاد اشتغال و رشد اقتصاد کمک کند.
از طرفی، بانک مرکزی اروپا با افزایش نرخ بهره، سعی دارد تا تورم را کنترل کند. با افزایش نرخ بهره، هزینه قرض‌ها برای افراد و شرکت‌ها افزایش می‌یابد و بنابراین آنها کمتر تمایل به قرض گرفتن و سرمایه‌گذاری دارند. این کاهش در سرمایه‌گذاری و مصرف می‌تواند تورم را کاهش دهد و باعث کنترل تورمی در اقتصاد شود.
کاهش نرخ بهره در چند روش باعث تحریک اقتصاد می شود:
- شرکت ها می توانند وام بگیرند و در پروژه هایی که درآمد بالاتری از نرخ قرض گیری ریسکی دارند، سرمایه گذاری کنند.
- زمانی که نرخ بهره ها پایین تر باشند، بازار سهام با نرخ تخفیفی کمتر مورد ارزیابی قرار می گیرد، که منجر به ارزش گذاری بیشتر در بازار سهام می شود و اثر ثروتی ایجاد می کند.
- مردم پول خود را در اقتصاد (سهام و دارایی های دیگر) سرمایه گذاری می کنند، زیرا می توانند در این دارایی ها درآمد بیشتری نسبت به نرخ های کم بهره فعلی به دست بیاورند.
نحوه معامله درباره تصمیمات نرخ بهره ECB
جدول زیر نمایش می‌دهد سناریوهای ممکن که از تغییر در انتظارات نرخ بهره موجب می‌شوند. معامله گران می‌توانند از این اطلاعات استفاده کنند تا پیش بینی کنند که آیا ارز احتمالاً ارزش خود را افزایش یا کاهش خواهد داد و چگونه معامله کنند.
| انتظارات بازار | نتایج واقعی | تأثیر نتیجه گیری بر روی بازار ارز |
|---|---|---|
| افزایش نرخ | تثبیت نرخ | تضعیف ارز |
| کاهش نرخ | تثبیت نرخ | افزایش ارز |
| تثبیت نرخ | افزایش نرخ | افزایش ارز |
| تثبیت نرخ | کاهش نرخ | تضعیف ارز |
بیایید به یک مثال بپردازیم، EUR/USD، جایی که بانک مرکزی اروپا برنامه کمبود کم طولانی مدت خود را به پایان رساند. پایان برنامه کمبود کم به این معنی است که بانک مرکزی دیگر پول بیشتری به سیستم اضافه نخواهد کرد.
در تاریخ 13 دسامبر 2018 بانک مرکزی اروپا پایان برنامه کمبود کم خود را اعلام کرد، که به افزایش ارزش یورو منجر شد، زیرا نشان داد که کمتر پولی نسبت به انتظار در اقتصاد وجود خواهد داشت.
بانک مرکزی اروپا
بهترین نکات طراحی ECB و تجارت فارکس
- بانک مرکزی اروپا برای ارزش یورو بسیار حائز اهمیت است.
- ارزش یورو معمولاً به تغییرات در انتظارات نرخ به سمت ارزش‌گیری یا ارزش زوال است، نه فقط به تغییرات واقعی.
- تسهیل کمی نیز تاثیر مشابهی با تغییرات در نرخ به سمت ارزش‌گیری و یا ارزش زوال دارد. تغییرات در انتظارات برنامه تسهیل کمی تاثیری بر روی یورو خواهد داشت.
- افزایش تورم به معنای این نیست که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش خواهد داد، بلکه این وابسته به تعادل بین رشد اقتصادی و تورم است. اگر تورم نزدیک به هدف و یا در آن باشد، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش خواهد داد – وظیفه اصلی بانک مرکزی اروپا حفظ پایداری قیمت است (تورم).
