معاملات آپشن گزینه‌های متنوعی را در اختیار سرمایه گذاران قرار می‌دهد، با اینکه ریسک این نوع معامله بالاست اما سود بالایی نیز دارد. احتمالا شنیدید که این نوع سرمایه گذاری برای حرفه هاست اما اشتباه می‌کنید هر سرمایه گذاری که دانش اختیار معامله را داشته باشد می‌تواند از این نوع سرمایه گذاری کسب سود کند.
در مقاله امروز آموزش فارکس می‌خواهیم با معاملات آپشن، انواع آن و میزان سودآوری این نوع معاملات آشنا شویم.
معاملات آپشن چیست؟
معاملات آپشن با معاملات سهام بسیار متفاوت است زیرا آپشن ها دارای خصوصیات کاملا متفاوتی با سهام هستند. سرمایه گذاران باید وقت بگذارند و اصطلاحات و مفاهیم مربوط به آپشن ها را بیاموزند و بعد معامله زدن روی آنها را شروع کنند.
آپشن ها اوراق مشتقه مالی هستند، به این معنی که ارزش آنها از اوراق بهادار یا سهام مشتق شده است. آپشن ها به خریدار این حق را می‌دهند، (اما نه تعهد)، که سهام مورد توافق را با قیمتی از پیش تعیین شده بخرد یا بفروشد.
سر فصل‌ها
- آپشن ها به خریدار این حق را می‌دهند، (اما نه تعهد)، تا سهام مورد توافق را در قیمتی از پیش تعیین‌شده به نام قیمت توافقی (قیمت اعمال قرارداد یا سررسید) بخرد یا بفروشد.
- آپشن ها دارای هزینه ای هستند که به آن پریمیوم می گویند و تاریخ انقضا دارند.
- اختیار خرید (کال اپشن) زمانی سودآور است که قیمت توافقی پایین تر از قیمت سهام در بازار لحظه ای باشد زیرا معامله‌گر می‌تواند سهام را با قیمت پایین تری خریداری کند.
- اختیار فروش (پوت آپشن) زمانی سودآور است که قیمت توافقی بالاتر از قیمت سهام در بازار باشد زیرا معامله گر می تواند سهام را با قیمت بالاتری بفروشد.
معاملات آپشن سهام
معاملات آپشن بیشتر شبیه شرط بندی روی اسب‌ها در مسابقات اسب دوانی است: هر فرد در آنجا علیه همه افراد دیگر شرط می‌بندد. خلاصه معاملات آپشن ها ، مانند شرط بندی در مسیر اسب، یک بازی با حاصل جمع صفر است. سود خریدار اختیار معامله، زیان فروشنده اختیار معامله است و بالعکس.
یکی از تفاوت های مهم بین سهام و اختیار معامله (آپشن) این است که خریدار سهام مالکیت بخش کوچکی از یک شرکت را به شما می‌دهد، در حالی که اختیار معامله (آپشن ها) فقط قراردادهایی هستند که به شما این حق را می‌دهند که تا یک تاریخ مشخص سهام را با قیمتی خاص بخرید یا بفروشید.
باید به یاد داشته باشید که همیشه برای هر معامله آپشن دو طرف وجود دارد: یک خریدار و یک فروشنده. به عبارت دیگر، برای هر آپشن خریداری شده، همیشه شخص دیگری هست که آن را می فروشد.
انواع معاملات آپشن
دو نوع آپشن داریم: call و put. هنگامی که شما یک اختیار خرید (کال آپشن) را می خرید، حق دارید، (اما تعهد ندارید)، در هر زمانی پیش از زمان انقضای اختیار، سهام را با قیمت تعیین شده، به نام قیمت توافقی یا قیمت سررسید، خریداری کنید. هنگام خرید یک اختیار فروش (پوت آپشن)، شما حق دارید، (اما تعهد ندارید)، یک سهام را هر زمانی پیش از تاریخ انقضا به قیمت توافقی بفروشید.
وقتی افراد آپشن ها را می‌فروشند، عملا اوراق بهاداری را خلق می کنند که پیش از این وجود نداشته است. به چنین چیزی نوشتن یک آپشن می گویند و همین توضیح می هد که منبع اصلی آپشن ها کجاست زیرا نه شرکت مرتبط و نه صرافی آپشن ها را صادر نمی کنند.
معاملات آپشن
وقتی یک کال (اختیار خرید) می نویسید، ممکن است هر زمان پیش از تاریخ انقضا، موظف به فروش سهام به قیمت توافقی یا سررسید باشید. هنگامی که یک قرارداد پوت (اختیار فروش) می نویسید، ممکن است هر زمان پیش از انقضا، ملزم به خرید سهام به قیمت توافقی باشید.
همچنین دو نوع آپشن وجود دارد: آمریکایی و اروپایی. آپشن سبک آمریکایی را می توان در هر زمانی بین تاریخ خرید و تاریخ انقضا اجرا کرد. آپشن سبک اروپایی فقط در تاریخ انقضا قابل استفاده است. اکثر آپشن های ارائه شده در بورس ها به سبک آمریکایی هستند و همه آپشن های سهام به سبک آمریکایی هستند. بسیاری از آپشن های شاخص به سبک اروپایی هستند.
قیمت گذاری آپشن ها
قیمت یک آپشن پریمیوم نامیده می شود. خریدار یک اختیار معامله (آپشن) نمی تواند بیش از پریمیوم اولیه پرداخت شده برای قرارداد ضرر کند، حالا هر اتفاقی برای اوراق بهادار می خواهد بیفتد بیفتد. بنابراین ریسک خریدار هرگز بیشتر از مبلغی نیست که برای آپشن پرداخت می شود. از سوی دیگر، پتانسیل سود نامحدود است.
در ازای پریمیوم دریافتی از خریدار، فروشنده ی یک اختیار معامله (آپشن) ریسک تحویل دادن (در صورت داشتن اختیار خرید) یا تحویل گرفتن (در صورت داشتن اختیار فروش) سهام را به عهده می گیرد.
مگر اینکه آن آپشن از طریق یک آپشن دیگر یا پوزیشن در سهام پوشش داده شود، وگرنه ضرر فروشنده می تواند بی نهایت باشد، به این معنی که فروشنده می تواند بسیار بیشتر از پریمیوم دریافتی اولیه ضرر کند.
لطفا توجه داشته باشید که آپشن ها به هر قیمتی در دسترس نیستند. آپشن های سهام معمولاً با قیمت‌های سررسید یا توافقی در فواصل 0.50 دلار یا 1 دلار معامله می‌شوند، اما می‌توانند در فواصل 2.50 دلار و 5 دلار برای سهام با قیمت های بالاتر نیز معامله شوند.
همچنین، فقط قیمت های توافقی حول و حوش قیمت فعلی سهام هستند که عموما معامله می‌شوند. آپشن های خیلی دور ممکن است اصلا در دسترس نباشند.
[elementor-template id=”52272″]
سودآوری آپشن ها
زمانی که قیمت توافقی یک اختیار خرید (کال اپشن) بالاتر از قیمت فعلی سهام باشد، کال آپشن سودآور نیست. به عبارت دیگر، سرمایه گذار قصد ندارد سهامی را با قیمتی بالاتر (توافقی) از قیمت فعلی بازار سهام خریداری کند. زمانی که قیمت توافقی اختیار خرید (کال آپشن) کمتر از قیمت سهام باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند سهام را با قیمت کمتری نسبت به قیمت فعلی بازار خریداری کند.
آپشن های پوت دقیقا برعکس هستند. زمانی که قیمت توافقی (سررسید) کمتر از قیمت سهام باشد، سرمایه‌گذار سهام را با قیمت پایین تری (توافقی) نسبت به بازار نمی‌فروشد. آپشن های فروش زمانی که قیمت توافقی بالاتر از قیمت سهام باشد در این حالت سرمایه گذاران می توانند سهام را با قیمت (توافقی) بالاتر از قیمت فعلی سهام در بازار بفروشند.
تاریخ های انقضا
تمام اختیار معامله خرید سهام (آپشن ها) در تاریخ معینی منقضی می شود که به آن تاریخ انقضا می گویند. برای آپشن های فهرست شده عادی، این تاریخ می تواند تا نه ماه از تاریخی که آپشن ها برای اولین بار برای معامله لیست می شوند، باشد.
قراردادهای اختیار معامله (آپشن) بلند مدت که لیپس نامیده می شوند در بسیاری از سهام نیز موجود است. این دسته از آپشن ها می توانند تا سه سال از تاریخ فهرست شدن، تاریخ انقضا داشته باشند.
آپشن ها در کلوز بازار روز جمعه منقضی می شوند، مگر اینکه به تعطیلات بازار بخورد، در این صورت تاریخ انقضا یک روز کاری عقب می افتد. آپشن های ماهانه در سومین جمعه ماه منقضی می شود، در حالی که آپشن های هفتگی یک جمعه در میان در ماه منقضی می شود.
برخلاف اوراق سهام که دوره تسویه دو روزه دارند، اختیار معامله (آپشن) بلافاصله در روز بعد تسویه می شود. برای تسویه در تاریخ انقضا، باید این آپشن را تا پایان روز جمعه اجرا یا معامله کنید.
قرارداد اختیار معامله سهام چیست؟
قرارداد اختیار (آپشن) سهام به صاحب قرارداد این حق را می دهد که 100 سهم از سهام را پس از انقضا دریافت کند. بنابراین، در صورت خرید هفت قرارداد اختیار خرید (کال آپشن)، حق خرید 700 سهم را به دست می‌آورید. و اگر صاحب اختیار خرید تصمیم بگیرد از حق خود برای خرید سهام با قیمت خاصی استفاده کند، نویسنده آپشن باید سهام را با آن قیمت تحویل دهد.
قرارداد اختیار معامله
آپشن های سهام چه قیمتی دارند؟
قراردادهای اختیار معامله معمولاً ارائه دهنده 100 سهم از اوراق بهادار هستند و خریدار برای هر قرارداد یک هزینه پریمیوم پرداخت می کند. به عنوان مثال، اگر یک آپشن هزینه پریمیوم 0.55 دلار در هر قرارداد داشته باشد، خرید یک آپشن 55 دلار (0.55 دلار در 100 = 55 دلار) هزینه خواهد داشت.
چگونه می توانید از آپشن ها درآمد کسب کنید؟
شما می توانید با خریدن آپشن یا نوشتن آپشن درآمد کسب کنید. اگر خریدار اختیار خرید (کال آپشن) هستید، می توانید سود کسب کنید البته در صورتیکه سهام پیش از تاریخ انقضا از قیمت توافقی (سررسید) بالاتر رفته باشد.
اگر خریدار اختیار فروش (پوت آپشن) هستید، می توانید سود کسب کنید در صورتیکه قیمت پیش از تاریخ انقضا به زیر قیمت توافقی کاهش یابد،.
آیا معاملات آپشن بهتر از سهام است؟
معاملات آپشن می تواند ریسک بیشتری نسبت به معاملات سهام داشته باشد. با این حال، اگر به درستی انجام شود، می تواند برای سرمایه گذار سود بیشتری نسبت به سرمایه گذاری عرف در بازار سهام داشته باشد.
منبع این مقاله: اینوست پدیا
