اجرا دستور معاملاتی

سید محمد رضا

تاریخ آخرین بروزرسانی: 21 می 2023

اجرای دستور معاملاتی مرتبط با پر کردن یک سفارش خرید یا فروش در بازار با شرایط نهایی مشتری است. روش‌های مختلفی برای اجرای معامله وجود دارد که شامل روش‌های دستی و خودکار می‌شوند. به عنوان قانون، بروکر فارکس ملزم به پیدا کردن بهترین روش برای انجام معاملات مشتری است. برای اجرای یک سفارش خرید یا فروش، کارگزاران می‌توانند از روش‌های دستی مانند تلفنی یا ایمیلی استفاده کنند. در این روش، کارگزار با مشتری تماس می‌گیرد و شرایط معامله را بررسی می‌کند. سپس با توافق مشتری، سفارش خرید یا فروش اجرا می‌شود. اما روش‌های خودکار نیز به شکل گسترده‌ای در بازار استفاده می‌شوند. در این روش، کارگزاران از سیستم‌های الکترونیکی استفاده می‌کنند که به صورت خودکار سفارشات را اجرا می‌کنند. این سیستم‌ها می‌توانند بر اساس قیمت، حجم و شرایط دیگری که مشتری مشخص می‌کند، سفارش را اجرا کنند. برای اجرای بهتر یک سفارش، کارگزاران باید از روش‌های مناسب استفاده کنند. برای مثال، در صورتی که مشتری شرایط سریعی برای خرید یا فروش دارد، روش دستی ممکن است زمان‌بر باشد و بهتر است از روش خودکار استفاده شود. همچنین، در صورتی که حجم معاملات بالا باشد، روش خودکار مزیت بیشتری دارد زیرا می‌تواند به صورت سریع و دقیق سفارشات را اجرا کند. در نهایت، اجرای یک سفارش خرید یا فروش باید به صورت دقیق و با دقت بالا انجام شود تا بهترین نتیجه برای مشتری و بروکر حاصل شود.

اجرا دستور معاملاتی چیست؟

اجرا دستور معاملاتی ، به معنای تکمیل یک سفارش خرید یا فروش برای اوراق بهادار است. اجرای یک سفارش زمانی رخ می‌دهد که سفارش فعال شده باشد، نه زمانی که معامله گر آن را قرار داده است. زمانی که سرمایه‌گذار معامله خود را ثبت می‌کند، آن درخواست به کارگزار فرستاده می‌شود که بهترین روش اجرا را تعیین می‌کند. این روش اجرا ممکن است شامل اجرای سفارش در بازار با قیمت کنونی، اجرای سفارش با قیمت محدود یا اجرای سفارش در بازه زمانی خاص باشد. اگر سفارش به قیمت محدود باشد، بروکر باید بهترین قیمت ممکن را برای سرمایه‌گذار پیدا کند. در حالی که اجرا دستور معاملاتی، کمک می‌کند تا معامله گران خود را از خطراتی که ممکن است در صورت عدم اجرای سفارش رخ دهد، حفظ کنند، اما این همیشه به معنای این نیست که سفارش به قیمت بهتری اجرا می‌شود. همچنین، اجرای سفارش باید با در نظر گرفتن شرایط بازار صورت گیرد و ممکن است در شرایط بازار نامساعد، بهترین راه حل نباشد. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید با دقت و با در نظر گرفتن شرایط بازار، سفارش خود را به بروکر خود بسپارند تا بهترین روش اجرا برای آن تعیین شود.

فهمیدن اجرا دستور معاملاتی

مطابق قانون، بروکر ملزم به ارائه بهترین اجرا دستور معاملاتی ممکن برای سرمایه‌گذاران است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از کارگزاران می‌خواهد که کیفیت اجرای معاملات را به صورت نماد به نماد گزارش دهند و همچنین به مشتریان اطلاع دهند که سفارشات آنها برای بهترین اجرا ارسال نشده است. با پیشرفت کارگزاران آنلاین، هزینه انجام معاملات به شدت کاهش یافته است. برخی از کارگزاران به مشتریان خود پاداش و کمیسیون ارائه می‌دهند، در صورتی که یک مقدار مشخصی از معاملات یا مقدار دلار در ماه را انجام دهند. این برای معامله‌گران کوتاه مدت بسیار مهم است، زیرا باید هزینه انجام معاملات را به حداقل برسانند. در صورتی که سفارش قرار داده شده یک سفارش بازار یا سفارشی باشد که به سرعت به سفارش بازار تبدیل شود، احتمال این که در نرخ مورد نظر تسویه شود بالاست. با این حال، در برخی موارد، به ویژه در صورتی که یک سفارش بزرگ به چندین سفارش کوچک تقسیم شود، وجود دارد.

نحوه اجرا دستور معاملاتی

اجرا دستور معاملاتی

سفارش به پشتیبانی: این نوع سفارش می‌تواند طولانی‌ مدت باشد چون کارگزار انسانی تراکنش را پردازش می‌کند. کارگزار باید سفارش را دریافت و آن را پر کند. سفارش به سازنده بازار: در صرافی‌هایی مانند نزدک، سازندگان بازار وظیفه فراهم کردن نقدینگی را عهده دار هستند. کارگزار معامله گر ممکن است معامله را به یکی از این سازندگان بازار برای اجرا هدایت کند. شبکه ارتباطات الکترونیک (ECN): روشی کارآمد، با استفاده از سیستم‌های کامپیوتری برای جفت‌شدن خرید و فروش. درونی سازی: اگر کارگزار دارای موجودی سهام درخواستی است، ممکن است تصمیم بگیرد که سفارش را درون شرکت اجرا کند. کارگزاران به این روش یک تقاطع داخلی می‌گویند.

اجرا دستور معاملاتی وظیفه کارگزار

مطابق قانون، کارگزاران ملزم به ارائه بهترین اجرای سفارش به هر یک از سرمایه‌گذاران خود هستند. با این حال، بحثی درباره اینکه آیا این اتفاق می‌افتد، یا کارگزاران سفارشات را برای دلایل دیگری مانند جریان درآمد اضافی که در بالا توضیح داده شد، هدایت می‌کنند، وجود دارد. فرض کنید که شما قصد دارید ۱۰۰۰ سهم از شرکت TSJ Sports Conglomerate را با قیمت فعلی 40 دلار خریداری کنید. سفارش بازار را قرار می‌دهید و در نهایت با قیمت 40.10 دلار پر می‌شود، که به معنای هزینه بیشتری برای سفارش است. برخی کارگزاران ادعا می‌کنند که همیشه به دنبال یک ششم اضافی هستند، اما واقعیت این است که فرصت بهبود قیمت تنها یک بار در اختیار شماست و تضمینی نیست. همچنین، زمانی که کارگزار به دنبال یک قیمت بهتر است، سرعت و احتمال اجرا کمتر می‌شود. بروکرها سعی می‌کنند تا با اجرای معاملاتی که بهترین منافع مشتریان و خودشان را در بر دارد، بالاسر باشند. با این حال، به عنوان کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، پیشنهاداتی را جهت حفاظت از منافع بهترین مشتریان مطرح کرده است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) اقداماتی را برای تضمین بهترین معاملات برای سرمایه‌گذاران به عمل آورده است. این قوانین، کارگزاران را ملزم به گزارش دادن کیفیت اجرای سهام به شیوه سهم به سهم، اجرای سفارشات بازار و قیمت اجرایی در مقایسه با پهنای اثر بازار می‌کند. همچنین، زمانی که کارگزار، در حین اجرای یک سفارش از یک سرمایه‌گذار با استفاده از یک سفارش محدودیت قیمت، اجرای آن را با یک قیمت بهتر از نقل قول عمومی فراهم می‌کند، باید جزئیات این قیمت‌های بهتر را گزارش دهد. با وجود قوانین موجود، به راحتی می توان از کارگزارانی که قیمت های بهتری دریافت می کنند و کسانی که برای تبلیغات بازاریابی از آن استفاده می کنند، تشخیص داد. همچنین، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مجبور است به مشتریان خود اطلاع دهد که در صورتی که سفارشات آنها برای بهترین اجرا هدایت نشده اند. این اظهارنظر به طور معمول در فرم تأیید معامله درج شده و متأسفانه اغلب این سلب مسئولیت مورد بی توجهی قرار میگیرد.

اجرا دستور معاملاتی و استخرهای تاریک

بیشتر استخرهای تاریک همچنین اجرای سفارشات را در نقطه میانی قیمت پیشنهاد و پرس ارائه می‌دهند که به کارگزاران کمک می‌کند بهترین اجرای ممکن را برای مشتریان خود داشته باشند. به عنوان مثال، اگر قیمت پیشنهادی یک سهم 100 دلار و قیمت پرس آن 101 دلار باشد، یک سفارش بازار می‌تواند در صورت وجود فروشنده‌ای در این قیمت، با قیمت 100.50 دلار اجرا شود. به طور کلی، معمولاً Main Street به دلیل کمبود شفافیت و عدم دسترسی به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش، نسبت به استخرهای تاریک مشکوک هستند. استخرهای تاریک، به کارگزاران اجازه می‌دهند تا به صورت ناشناس و بدون افشای هویت، سفارشات خود را در بازار ارائه دهند. این امر به کارگزاران امکان می‌دهد تا به صورت مستقیم با بازار وارد شوند و تعاملات خود را با شفافیت کمتری انجام دهند. این نوع از استخرها، برای سرمایه‌گذاران بزرگ و نهادهای مالی بسیار جذاب است زیرا به آن‌ها امکان می‌دهد تا به صورت پنهان و بدون افشای هویت، معاملات خود را انجام دهند و از افشای اطلاعات حساس جلوگیری کنند. با این حال، استفاده از استخرهای تاریک برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش، ممکن است خطراتی را به همراه داشته باشد و به دلیل کمبود شفافیت، این سرمایه‌گذاران را در معرض خطرات بیشتری قرار دهد. مثالی از اجرا دستور معاملاتی من فرض می‌کنم که من یک سفارش برای فروش 500 سهم سهام ABC با قیمت 25 دلار دارم. من باید بهترین قیمت اجرایی برای سهام را پیدا کنم. من قیمت سهام را در بازارهای مختلف بررسی می‌کنم و می‌بینم که می‌توانم قیمت 25.50 دلاری را برای سهام درون سازمانی دریافت کنم در حالی که قیمت آن در بازارها 25.25 دلار است. من سفارش را درون سازمانی اجرا می‌کنم و 125 دلار سود به دست می‌آورم. من خوشحال از عملکرد بروکرم هستم، اما به دنبال یافتن راه‌های بهبود عملکرد خودم هستم. من به کارگزارم گفتم که در بررسی قیمت سهام، در بازارهای خارجی و بورس‌های دیگر نیز تحقیق کند و سعی کند بهترین قیمت را برای فروش سهام به دست آورد. من می‌دانستم که اگر کارگزارم موفق به یافتن بهترین قیمت نشود، ممکن است سودم را از دست بدهم. با توجه به این دغدغه، بروکر من به بررسی بازارهای خارجی و بورس‌های دیگر نیز پرداخته است و به نظر می‌رسد که می‌توانم قیمت بهتری برای سهام دریافت کنم. بروکر به من گزارش میدهد که قیمت سهام در بازارهای خارجی بسیار بیشتر از قیمت درون سازمانی است و با فروش سهام در بازار خارجی، می‌توانم سود بسیار بیشتری به دست آورم. منم خوشحال که من به این موضوع توجه کرده و بهترین راه حل را پیدا کردم. در نهایت، من تصمیم میگیرم که سهام خود را در بازار خارجی بفروشم و با این کار، سود بسیار بیشتری نسبت به فروش درون سازمانی به دست آوردم. این تجربه نشان داد که برای بهبود عملکرد خود، باید به تحقیق در بازارهای مختلف و ارائه راه حل‌های خلاقانه توجه کرد. البته این مورد بازار و استخرهای تاریک رو زیاد جدی نگیرین نه ما سرمایه ای برای حضور در این اتافها داریم و نه امکانش رو فقط در این بخش این موضوع رو بیان کردیم تا اطلاعات عمومی بیشتری داشته باشیم. منبع: اینوستپدیا