Non-Farm Payroll (NFP) ⚡ اهمیت NFP برای معامله گران فارکس

سید محمد رضا

تاریخ آخرین بروزرسانی: 7 سپتامبر 2023

گزارش Non-Farm Payroll که بخشی از گزارش ماهانه آمار اشتغال وزارت کار آمریکا است، به عنوان یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی منتشر شده در طول ماه، شناخته می‌شود. تغییرات رشد شغلی می‌تواند جهت چندین بازار را تغییر دهد، نگرش کلی را تغییر دهد و بر تاثیر چگونگی نگرش سرمایه‌گذاران به رشد اقتصادی تاثیر بگذارد. رشد شغل بطور مستقیم به احساس مصرف کنندگان منجر می‌شود و پشت صحنه برای افزایش مصرف مصرف کنندگان ایجاد می‌شود. با تشکیل مصرف کنندگان حدود 65 درصد از تولید ناخالص داخلی (GDP) در ایالات متحده را تشکیل می‌دهد، بنابراین گزارش پرداخت به کار تکه‌ای از پازل اقتصادی به شمار می‌رود. تاریخ انتشار گزارش Non-Farm Payroll هر ماه در روز جمعه اول هر ماه است. اگر روز جمعه اول، روز اول ماه باشد، به عنوان مثال اول نوامبر، در این صورت داده‌های Non-Farm Payroll توسط آژانس آمار کاریابی آمریکا در روز جمعه دوم هر ماه منتشر خواهد شد. سناریوهای دیگری برای تاریخ‌های NFP وجود دارد، به عنوان مثال اگر روز جمعه اول یک تعطیلی ملی در ایالات متحده باشد، داده‌های NFP آمریکا در روز جمعه دوم هر ماه منتشر خواهد شد. گزارش ماهانه Non-Farm Payroll وضعیت شغلی در ایالات متحده را با بازتاب تعداد شغل‌های جدید صافی که در طول ماه گذشته تولید شده‌اند توصیف می‌کند. شکل‌گیری شماره‌های NFP به موقع انجام می‌شود و با استفاده از یک نظرسنجی که توسط شرکت‌ها درباره روش کاری خود در ماه قبل برگزار شده است، محاسبه می‌شود. اعداد پرداخت به کار تکه‌ای همراه با نرخ بیکاری منتشر می‌شوند، که با استفاده از یک نظرسنجی خانوار درباره شغل و اشتغال اندازه‌گیری می‌شود.

Non-Farm Payroll

گزارش خبری Non-Farm Payroll یک سری زمانی است که توسط آژانس آمار کاریابی (BLS) گزارش می‌شود و به عنوان یکی از بهترین راهنمایان برای شغل در کلیه ایالات متحده در نظر گرفته می‌شود. شماره‌های پرداخت به کار تکه‌ای بر اساس نمونه‌گیری ماهانه از شرکت‌های خاص ویژه محاسبه می‌شود. سپس دولت این اعداد را در مقابل اعداد سه ماهه که کمتر به موقع هستند، در چند روز تفسیر می‌کند. اعداد پرداخت به کار ماهانه شامل برخی پیش‌بینی‌های BLS است. در حالی که این تخمین‌ها قابل قبول هستند، تغییرات ماه به ماه بسیار نویزی هستند و تغییرات قابل توجهی در داخل سری زمانی ایجاد می‌کنند. علت اهمیت بسیار زیاد NFP این است که داده‌های شغل، شتاب رشد اقتصادی را به دنبال دارند. زمانی که شغل‌ها تولید می‌شوند، نگرش شروع به شتاب گرفتن و مصرف‌کنندگان به صورت آزادانه شروع به خرج کردن می‌کنند. با توجه به اینکه تقریباً دو سوم تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده توسط مصرف کنندگان پشتیبانی می‌شود، روشن است که چرا جذب شغل مهم است. بزرگترین چالش برای BLS در تولید گزارش ماهانه، در نظر گرفتن شرکت‌هایی است که به تازگی تشکیل شده‌اند و یا دیگر شرکت‌هایی که فعالیت خود را به پایان رسانده‌اند. محاسبه اولیه با استفاده از اعداد شغلی بازبینی شده از ماه قبل، برای تولید یک مقیاس بنچمارک برای مقایسه استفاده می‌شود. BLS فرض می‌کند که اشتغال پایدار است. پس از محاسبه بازبینی ماه قبل، BLS می‌تواند از "مدل تولد-مرگ" استفاده کند که تخمین دولت از تعداد شرکت‌های جدید صافی در مقابل شرکت‌های مرده در دوره مورد استفاده است.

Non-Farm Payroll = نرخ بیکاری

در همان روزی که BLS گزارش NFP را اعلام می‌کند، آن‌ها یک گزارش شغلی جداگانه به نام نظرسنجی خانوار نیز اعلام می‌کنند. نرخ بیکاری آمریکا به عنوان تعداد افرادی که به دنبال یافتن شغل فعالیت می‌کنند، محاسبه شده و به صورت درصدی از کل نیروی کار تعریف می‌شود. این شکل نرخ بیکاری جداگانه از گزارش پرداخت به کار تکه‌ای محاسبه می‌شود. هر ماه، BSL تعداد کل بیکاران و همچنین افراد شاغل را بر اساس تعداد افراد شاغل و بیکار در ایالات متحده در ماه قبل اعلام می‌کند. این تحلیل نشان می‌دهد که چه درصدی از نیروی کار بیکار است. شاید شما تعجب کرده باشید که چرا BLS برای تعیین نرخ بیکاری از اعداد بیمه بیکاری اولیه استفاده نمی‌کند. یکی از دلایل آن این است که بسیاری از افراد بیکار هستند وقتی بیمه بیکاری آن‌ها به پایان می‌رسد، که باعث می‌شود محاسبه آن‌ها نامعتبر باشد. وزارت کار ایالات متحده هر ماه اطلاعات فراوانی را ارائه می‌کند، اما بیشتر این اطلاعات برای بیشتر معامله‌گران جذابیت ندارد. نرخ بیکاری نیز به عنوان شماره U-3 شناخته می‌شود و به عنوان تعداد کل افراد بیکار به عنوان درصدی از کل نیروی کار تعریف می‌شود. در حالی که این در سطح ظاهراً ساده به نظر می‌رسد، شماره U-3 شامل یک گستره وسیع از سناریوهای شغلی نمی‌باشد. یک اندازه گیری گسترده تر از بیکاری شناخته شده به عنوان شماره U-6 است که برخی آن را توصیف دقیق‌تری از وضعیت شغلی در ایالات متحده می‌دانند. نرخ بیکاری U-6 به عنوان تعداد افراد بیکار در کنار افراد زیراشتغال است که هنوز به بازار کار متصل هستند، اما ممکن است در شغل‌های موقت یا پاره وقت به دلیل دلایل خاصی فعالیت کنند، تعریف می‌شود. سپس این عدد با کل نیروی کار مقایسه شده و به صورت درصدی محاسبه می‌شود. این عدد شامل کسانی است که زیراشتغال هستند. نرخ بیکاری U-6 نسبت به نرخ U-3 پر سر و صدا تر است، زیرا حساب کردن افراد زیراشتغال شده، می‌تواند در چند ماه آینده به سرعت تغییر کند و می‌تواند بیشتر از نرخ بیکاری U-3 به لرزش بیافتد.

نرخ اشتغال

بطور کلی، فرض می‌شود که کاهش نرخ بیکاری به معنای وجود کمتر افراد بیکار است. متأسفانه، این همیشه درست نیست. این به دلیل این است که نرخ بیکاری از افرادی تشکیل شده است که بیکار هستند و به عنوان درصدی از تعداد کل افرادی که به دنبال یافتن شغل هستند، محاسبه می‌شود. اگر نرخ شرکت در نیروی کار (افرادی که به دنبال یافتن شغل هستند) افزایش پیدا کند، نرخ بیکاری می‌تواند پایین بیاید، اگر تعداد بیکاران به عنوان درصدی ثابت باقی بماند. به عنوان مثال، اگر 100 نفر داشته باشیم و 5 نفر بیکار باشند، نرخ بیکاری 5٪ خواهد بود. اگر نرخ شرکت در نیروی کار به 110 افزایش یابد، اما هنوز 5 نفر بیکار باشند، نرخ به 4.5٪ کاهش پیدا خواهد کرد، در حالی که تعداد افراد بیکار دست نخورده باقی می‌ماند. نرخ شرکت در نیروی کار، به عنوان یک جزء کلیدی، به شما تعداد افرادی را که به دنبال یافتن شغل هستند، می‌گوید. این افراد به طور کامل بیکار هستند یا زیراشتغال هستند. در نرخ شرکت در نیروی کار، کسانی که به هیچ وجه نمی‌خواهند کار کنند یا کسانی که قادر به کار نیستند - به عنوان مثال، دانش‌آموزان، خانم‌ها و آقایان خانه‌دار - محاسبه نمی‌شوند. نرخ بیکاری به طور کلی با نرخ شرکت در نیروی کار ترکیب می‌شود. این دو نرخ کمک می‌کنند تا تعیین شود کدام افراد به عنوان بیکار محسوب می‌شوند و کدام افراد فعالیت‌کننده نیستند. در طول یک رکود، نرخ شرکت در نیروی کار یک جزء کلیدی است. در طول یک رکود بلندمدت، سطح شرکت در نیروی کار به‌طور کلی کاهش پیدا می‌کند زیرا افراد به دلیل دشواری‌هایی که در یافتن شغل با آنها مواجه هستند، دلسرد می‌شوند. این ممکن است باعث کاهش نرخ شرکت در نیروی کار شده و بسیاری از افراد به فعالیت در جستجوی کار مشغول نیستند یا شغل‌های پاره وقت چندگانه‌ای پیدا می‌کنند که هزینه‌هایی را که باید پرداخت کنند، تامین می‌کنند. حقوق و دستمزد، جزء مهمی از گزارش کار خارج از بخش کشاورزی هستند افزایش شغل نیز می‌تواند حقوق و دستمزد را افزایش دهد. این برای رزرو فدرال بسیار مهم است زیرا افزایش حقوق و دستمزد یکی از عناصر کلیدی است که توسط رزرو فدرال برای تصمیم‌گیری در مورد نیاز به افزایش یا کاهش نرخ بهره‌برداری پیگیری می‌شود. رزرو فدرال، با داشتن یک تأثیر مضاعف در سیاست پولی، یک مأموریت دوگانه دارد. آنها با استفاده از ترکیبی از رشد و تورم، تصمیم می‌گیرند که آیا نیاز به تغییر وجود دارد یا خیر. اگرچه شاخص‌های اقتصادی زیادی مانند مصرف شخصی و فروش خانگی، CPI و PCE وجود دارد که می‌تواند مسیر بازار سرمایه را تغییر دهد، گزارش کار خارج از بخش کشاورزی (NFP) مهمترین آنهاست، زیرا احساسات، تورم و رشد پتانسیل همه در یک شماره قابل رویت هستند.

نرخ اشتغال

معامله NFP

گزارش NFP آمارهای کلیدی برای تاجران ارز هستند. پس از انتشار گزارش NFP، ممکن است در بازار فارکس نوسانات قابل توجهی وجود داشته باشد که می‌تواند باعث نوسانات بزرگ در جفت ارزهای اصلی شود. علاوه بر این، در طول این دوره‌های نوسانی، ممکن است برای شما سخت باشد تا ارائه دهنده خود را به سفارشات بازار FX خود محدود کنید یا حتی سفارشات خود را در بازار به صورت کارآمد اجرا کنید. ترکیب یک عدد که برای تأمین بودجه مصرف کننده و نرخ تورم نشاندهنده نظریه‌های مالی است، باعث می‌شود که NFP یکی از اعداد کلیدی است که به صورت ماهانه برای تاجران بازار سرمایه تولید می‌شود. یک شماره قوی‌تر از انتظار معمولاً منجر به افزایش سطح بهره‌وری خواهد شد که ممکن است به بازار سهام ایالات متحده و همچنین دلار ایالات متحده منعکس شود. رزرو فدرال تنها قسمت کوتاه مدت نرخ بهره‌برداری را کنترل می‌کند، در حالی که بازار بخش بلندمدت را کنترل می‌کند. از آنجا که گزارش NFP مربوط به ایالات متحده است و از آنجا که بیشترین نقدینگی که روزانه در بازار ارز بازدید می‌کند، مربوط به دلار آمریکاست، جفت ارزهایی با دلار معمولاً اثرات بیشتری از انتشار NFP نشان خواهند داد. همانطور که گفته شد، گزارش کار خارج از بخش کشاورزی یکی از معیارهای کلیدی است که توسط رزرو فدرال برای تعیین حرکات نرخ بهره‌برداری استفاده می‌شود. رزرو فدرال یک مأموریت دوگانه دارد که با بانک‌های مرکزی دیگر در سراسر جهان متفاوت است. رزرو فدرال باید بر روی تورم و همچنین اشتغال کامل تمرکز کند، در حالی که بسیاری از بانک‌های مرکزی فقط بر روی تورم تمرکز دارند. رزرو فدرال علاوه بر شماره اصلی NFP که تعداد کل شغل‌های جدید در یک ماه را نشان می‌دهد، به عوامل دیگری مانند رشد حقوق و دستمزد نیز می‌پردازد. اگر شماره‌های NFP قوی باشند، رزرو فدرال به احتمال زیاد هاکیش به نحو بهره‌وری علاقه‌مند خواهد بود و به سمت مایعیت تنگتر کشانده می‌شود. اگر شماره‌های NFP ضعیف باشند، عکس العمل متضاد خواهد بود و رزرو فدرال دواژه و به سمت افزودن انگیزه خواهد کشید. رشد شغلی برای تولید اقتصاد قوی آمریکا ضروری است و بنابراین این گزارش می‌تواند حس بازار را برای روزها، هفته‌ها یا حتی ماه‌ها تعیین کند. اگر رزرو فدرال در نظر دارد نرخ بهره‌برداری را افزایش دهد، باعث می‌شود دلار آمریکا نسبت به همتایان خود جذاب‌تر شود. تفاوت بین نرخ بهره‌برداری آمریکا و نرخ بهره‌برداری دیگر کشورها به سمت دلار آمریکا حرکت خواهد کرد. این باعث می‌شود دلار جذاب‌تر شود و به طور عمومی منجر به حرکت نرخ ارز به سمت دلار می‌شود. البته برعکس نیز درست است. اگر رزرو فدرال به سمت کاهش نرخ بهره‌برداری تمایل داشته باشد، تفاوت نرخ بهره‌برداری در برابر دلار آمریکا حرکت خواهد کرد و دلار آمریکا جذابیت کمتری خواهد داشت. با توجه به نوساناتی که پیرامون یک گزارش حقوق و دستمزد وجود دارد، راه‌های زیادی وجود دارد که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای می‌توانند در اطراف این گزارش معامله کنند. معمولاً معامله قبل از گزارش کار خارج از بخش کشاورزی پایدار و فعال است، اما بلافاصله پس از گزارش، بازارهایی که تحت تأثیر قرار می‌گیرند، ممکن است بسیار نوساناتی شود. در ادامه، برخی از راهبردهای استفاده شده توسط تاجران قبل از یا بلافاصله پس از انتشار گزارش NFP ذکر شده‌اند. عجله نکنید بورس، نرخ بهره‌برداری و جفت ارزها در حالت کلی هنگامی که گزارش NFP واقعی از آنچه که توسط اقتصاددانان پیش بینی شده است، متفاوت است، جابه‌جا می‌شوند. قبل از گزارش، اقتصاددانان از بسیاری از بانک‌های سرمایه‌گذاری و تجاری معروف برآنند تا گزارش BLS را پیش بینی کنند. بیشتر تاجران حرفه‌ای از آنچه بازار انتظار دارد آگاه هستند. زمانی که عدد توسط دفتر آمار کار منتشر شود، اگر انتظارات با شماره واقعی به طور قابل توجهی متفاوت باشند، قیمت‌ها می‌توانند به سرعت به محدوده‌های جدید معاملهی بپردازند. تاجران باید در آن نقطه، مناسب‌ترین مسیر عمل را تعیین کنند. ورود به یک موقعیت قبل از انتشار شماره NFP به این معنی است که شما باور دارید که انتشار واقعی کمتر یا بیشتر از انتظارات خواهد بود. نتایج داده‌های NFP می‌تواند به شما در تعیین یا تأیید جهت خاصی برای جفت ارز کمک کند. به عنوان مثال، اگر قبلاً بر دلار خوش‌بین بوده باشید و بازار انتظار داشته باشد که شماره اصلی NFP 100 هزار نفر باشد، اما به جای آن، انتشار واقعی 200 هزار نفر را نشان دهد، احتمالاً دلار به تعقیب خواهد پرداخت. سپس می‌توانید از این اطلاعات برای تقویت قاطعیت معامله خود استفاده کنید و پس از آغاز نوسانات اولیه، خود را در جای مناسبی برای پیدا کردن ورودی معامله مناسب قرار دهید. پس از شماره NFP، بلافاصله در زمان مناسب وارد بازار شوید بسیاری از مواقع حرکت اولیه جفت ارز در پنج دقیقه اول پس از گزارش NFP، به احتمال زیاد جهتی است که بازار در حداقل در دوره کوتاه‌مدت به سمت آن جهت حرکت خواهد کرد. ورود به یک موقعیت که با دیدگاه شما که توسط شماره NFP تأیید شده است، سازگار است، راهی سودآور برای بازی کردن با انتشار NFP می‌تواند باشد. خطر این روش این است که بازار ممکن است واکنش لحظه‌ای داشته باشد و برای نیمه اول یا یک ساعت اول، در یک جهت معامله کند، اما در نهایت انرژی را از دست دهد و به جهت معکوس حرکت کند. قبل از ورود با شتاب بلافاصله پس از شماره NFP، باید ارزیابی کنید که بازار از کجا آمده است. اگر قبل از انتشار حس در جهت معکوس بود، احتمالاً شانس موفقیت شما بیشتر است. بنابراین، اگر دلار در حال حرکت به سمت پایین بود و شما یک شماره بهتر از انتظارات دریافت کردید، با دنبال کردن شتاب اولیه، احتمالاً معامله سودآوری را تأمین خواهید کرد، در زمانی که دلار بهبود می‌یابد و سپس شماره بهتر از انتظارات دریافت می‌شود، این امر صادق نیست.

استفاده از آپشن‌ها برای معامله داده‌های NFP

آپشن‌ها ابزارهای مالی هستند که می‌توانند پتانسیل سود بی نهایت را داشته باشند، اما خطر سقوط شما را محدود می‌کنند. آپشن خرید (کال) حق، اما الزام به خرید جفت ارز در یک قیمت ثابت تعیین شده در تاریخ خاصی است. آپشن فروش (پوت) حق، اما الزام به فروش جفت ارز در یک قیمت ثابت تعیین شده در تاریخ خاصی است. برای این حق، شما قبل از ورود به معامله، پیش پرداختی را می‌پردازید، که بیشترین میزانی است که می‌توانید در صورت علی‌رغم شدن معامله، از دست بدهید. برای معامله در گزارش NFP، برخی تاجران ترجیح می‌دهند از آپشن‌های کوتاه مدت استفاده کنند. به عنوان مثال، یک آپشن به سرمایه‌گذار پرداخت خواهد کرد، اگر USD/JPY در طول ۶۰ دقیقه آینده از قیمت فعلی بیشتر باشد. اگر شما باور دارید که شماره Nonfarm payroll بیشتر از انتظارات خواهد بود، با خرید یک آپشن call USD/JPY که به زودی پس از شماره NFP منقضی می‌شود، می‌توانید خطر خود را محدود کنید. و در صورتی که فکر می‌کنید که این شماره کمتر از انتظارات خواهد بود، و در آن مورد می‌توانید یک آپشن put را خریداری کنید. نتیجه‌گیری هر چند روش‌های زیادی برای معامله در اطراف گزارش NFP وجود دارد، اما چیزی که مشخص است، این است که این احتمالاً مهم‌ترین قطعه داده‌ای است که به صورت ماهانه در ایالات متحده منتشر می‌شود. همانطور که بحث کردیم، گزارش Non-farm payroll به طور مستقیم در تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو دخیل است. نرخ بهره بالاتر نسبت به سایر کشورها به طور کلی برای یک ارز مفید است، بنابراین نرخ بالاتر آمریکا معمولاً به معنای دلار قویتر است. گزارش NFP عموماً نوسانات قابل توجهی را ایجاد می‌کند، به این معنی که تاجران خبری و فنی باید به طور مشخصی برنامه معامله خود را برای تعامل با بازار در این زمان‌های معامله داشته باشند. گزارش NFP، تعداد شغل‌های جدیدی که در بخش‌های غیرکشاورزی ایالات متحده ایجاد شده است را نشان می‌دهد. این گزارش توسط وزارت کار و امور اجتماعی آمریکا منتشر می‌شود و به عنوان یکی از عوامل مهم برای تحلیل و پیش‌بینی وضعیت اقتصادی ایالات متحده در نظر گرفته می‌شود. معامله در اطراف گزارش NFP معمولاً با توجه به تغییرات واقعی و پیش‌بینی شده در تعداد شغل‌های خلق شده، نرخ بیکاری و درآمد متوسط کارگران تصمیم‌گیری می‌شود. این گزارش می‌تواند تاثیر زیادی بر روند بازارهای مالی داشته باشد و معامله‌هایی که به دنبال بهره‌برداری از این تغییرات هستند، می‌توانند سود قابل توجهی کسب کنند. در عمل، معامله در اطراف گزارش NFP ممکن است شامل استراتژی‌های مختلفی شود. برخی از تجاران به دنبال استفاده از تغییرات نرخ ارز هستند و در بازار ارز معاملاتی اقدام می‌کنند. دیگران ممکن است به دنبال سهام شرکت‌هایی باشند که با تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو هماهنگی دارند و سود قابل توجهی کسب کنند. به طور کلی، معامله در اطراف گزارش NFP نیازمند بررسی دقیق و تحلیل صحیح این گزارش است. تجاران باید به دقت تحلیل کنند که چگونه تغییرات نرخ شغل‌ها و نرخ بیکاری می‌تواند تاثیرگذار باشد و بر اساس آن، استراتژی مناسبی را برای معامله خود انتخاب کنند. همچنین، نباید فراموش کنند که معامله در بازارهای مالی دارای ریسک‌های خاصی است و باید مدیریت مناسبی از ریسک‌ها صورت گیرد.