شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX)

سید محمد رضا

تاریخ آخرین بروزرسانی: 3 ژوئن 2023

شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) یک شاخص بنچمارک است که یک سبد از CDS های تک صادرکننده را در بازارهای آمریکا و کشورهای در حال توسعه ردیابی می‌کند. CDS ها در جهان مالی مانند بیمه نامه عمل می‌کنند و به خریدار حفاظت در صورت عدم پرداخت بدهی توسط برون‌دهنده اعتباری ارائه می‌دهند. این شاخص در اوایل دهه ۲۰۰۰ تأسیس شده و اولین شاخصی بود که این CDS های OTC را جمع‌آوری کرد. CDX همچنین یک محصول مالی قابل معامله است که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آن برای کسب دسترسی گسترده‌ای به بازار CDS استفاده کنند. تجار و سرمایه‌گذاران همچنین می‌توانند از CDX به منظور مقاصد محافظتی استفاده کنند و این کار را با کسب بیشترین بهره‌وری نسبت به خرید CDS های تکی انجام دهند. CDX به عنوان یک شاخص معتبر در بازار مالی شناخته شده است و بسیاری از سرمایه‌گذاران از آن برای انجام تحلیل‌های خود استفاده می‌کنند. همچنین، CDX به عنوان یک ابزار مهم برای تعیین قیمت و ارزش CDS ها در بازار استفاده می‌شود. از آنجایی که CDS ها قراردادهای OTC هستند، برای تعیین قیمت و ارزش آن‌ها، نیاز به یک شاخص معتبر و قابل اعتماد است. از طرف دیگر، CDX ها می‌توانند نشان دهنده روند عمومی بازار باشند. به عنوان مثال، اگر CDX در یک صعود قابل توجه قرار داشته باشد، این ممکن است نشان دهنده این باشد که سرمایه‌گذاران به دنبال معامله‌های بیشتر در بازار CDS هستند و در نتیجه، احتمالاً به دلیل نگرانی‌هایی در مورد بدهی‌های شرکت‌ها و صنایع مختلف هستند. همچنین، CDX ها ممکن است برای معامله و استفاده در استراتژی‌های بازار مورد استفاده قرار گیرند. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ممکن است از CDX برای ایجاد یک پورتفولیوی متعادل از معاملات CDS استفاده کند، که به دست آوردن بهره‌وری بیشتر و کاهش ریسک کمک کند. به طور کلی، CDX ها به عنوان یک ابزار مهم در بازار CDS شناخته می‌شوند و می‌توانند به سرمایه‌گذاران و معامله گران و هر کسی که به دنبال معاملات مالی با ریسک کمتر باشد، کمک کنند. با این حال، به علت پیچیدگی‌هایی که با معاملات CDS همراه هستند، سرمایه‌گذاران باید همیشه به دقت و با شناخت کافی به این بازار نزدیک شوند. این آموزش نیز در بخش آموزشهای تکمیلی فارکس قرار دارد و اگر شما نیاز به آموزش دیدن از 0 تا 100 هستید کافی است روی عبارت فارکس کلیک کنید تا به بخش کامل آموزش 0 تا 100 منتقل شوید.

شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) چیست؟

نشانه مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) که قبلاً با نام داو جونز CDX شناخته می‌شد، یک ابزار مالی بنچمارک است که از مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDS) صادر شده توسط شرکت‌های آمریکای شمالی و کشورهای در حال توسعه تشکیل شده است. CDX نخستین نشانه CDS بود که در اوایل دهه ۲۰۰۰ بر پایه یک سبد از CDS های تک‌صادرکننده ایجاد شد. هدف اصلی CDX، ایجاد یک ابزار بنچمارک برای سرمایه گذاران بود که به آن‌ها این امکان را می‌داد که عملکرد بسته‌های CDS را با یکدیگر مقایسه کنند و از این طریق، بهترین گزینه را برای سرمایه گذاری انتخاب کنند. CDX به عنوان یک ابزار مالی پایدار و مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفته است و از آن به عنوان یکی از بنچمارک‌های معتبر در بازار مالی استفاده می‌شود. به طور کلی، CDX به عنوان یک ابزار مفید و کارآمد در بازار مالی شناخته می‌شود که به سرمایه گذاران امکان می‌دهد تا بهترین تصمیم را برای سرمایه گذاری در بازار مالی بگیرند. CDX در واقع شامل یک سری از سهام‌های CDS است که به صورت یک بسته معرفی شده‌اند. این بسته‌های CDS شامل بیش از 125 شرکت مختلف در سطح جهان هستند که در آن‌ها خطر اعتباری وجود دارد. هر بسته CDS شامل یک سری از شرکت‌ها است که در همان صنعت فعالیت می‌کنند و مشکلات مالی مشابهی دارند. به عنوان مثال، بسته CDS شامل شرکت‌های بانکی، بسته CDS شامل شرکت‌های بیمه و بسته CDS شامل شرکت‌های تولید کننده محصولات مصرفی و غیره. سرمایه گذاران با مقایسه عملکرد این بسته‌های CDS می‌توانند بهترین تصمیم را برای سرمایه گذاری در بازار مالی بگیرند. همچنین، CDX به عنوان یک ابزار مفید برای بانک‌ها و موسسات مالی نیز شناخته می‌شود که به آن‌ها این امکان را می‌دهد که خطر اعتباری را کاهش دهند و در عین حال سود خود را افزایش دهند. در کل، CDX به عنوان یک ابزار مالی کارآمد و پایدار شناخته می‌شود که در بازار مالی جهانی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری

درک شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX)

مبادله پیش‌فرض اعتباری (CDS) یک قرارداد مشتق OTC است که یکی از طرف های آن را در برابر وقوع رویداد اعتباری مانند پرداخت نشدن بدهی یا ورشکستگی صادرکننده محافظت می‌کند. آن را می‌توان به عنوان بیمه در جهان مالی در نظر گرفت. نشانه مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) با ردیابی و اندازه‌گیری بازگشت های کلی برای بخش های مختلف بازار صادرکننده اوراق قرضه، امکان مقایسه با بازدهی کلی شاخص در مقابل صنادیق سرمایه گذاری در محصولات مشابه را فراهم می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از ردیابی CDX برای نظارت بر پورتفوی خود در برابر این بنچمارک استفاده کرده و دارایی های خود را به طور مطلوبی تنظیم کنند. CDX با حفاظت از سرمایه گذاران برای جلوگیری از وقوع پرداخت نشدن بدهی، به مدیریت ریسک کمک می‌کند و معامله‌گران از شاخص های CDX برای پیش بینی تغییرات پتانسیلی در کیفیت اعتباری صادرکنندگان استفاده می‌کنند. نشانه مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) به عنوان یک دارایی قابل معامله در بازار اوراق بهادار اعتباری عمل می‌کند. با این حال، نشانه CDX همچنین به عنوان یک کانتینر برای مجموعه‌ای از دیگر مشتقات اعتباری، به ویژه CDS ها عمل می‌کند. در حال حاضر، شاخص CDX شامل ۱۲۵ شرکت است که در دو دسته اعتباری متفاوت، یعنی سرمایه‌گذاری درجه یک و بدهی بالا، قرار دارند. هر شش ماه یکبار، اوراق بهادار پایه CDX مورد بازبینی قرار می‌گیرند و در صورت نیاز، با اوراق بهادار جدید جایگزین می‌شوند تا اطمینان حاصل شود که شاخص همواره به‌روز باشد و سرمایه‌گذاری‌های نامشخص یا ناموجود را شامل نشود. هر شش ماه، شاخص CDX تغییری می‌کند و ۱۲۵ شرکت در آن به‌روزرسانی می‌شوند؛ به عنوان مثال، اگر یک شرکت از درجه سرمایه‌گذاری پایین‌تر به درجه سرمایه‌گذاری بالاتر منتقل شود، در زمان تجدید موازنه، از شاخص با ریسک بالاتر به شاخص با ریسک کمتر منتقل می‌شود.

چرا در شاخص مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDX) سرمایه گذاری کنیم؟

CDX به طور کامل استاندارد شده و در بورس معامله می‌شود، به عکس از CDS های تکی که در خارج از بورس معامله می‌شوند. بنابراین، شاخص CDX دارای سطح بالایی از نقدی و شفافیت است. همچنین، شاخص CDX ممکن است با اسپردهای کوچکتری نسبت به CDS ها معامله شود. بنابراین، سرمایه‌گذاران ممکن است با خرید CDX برای حفظ پورتفولیوی از مبادلات پیش‌فرض یا اوراق قرضه، هزینه کمتری نسبت به خرید CDS های تک صادرکننده داشته باشند تا به یک اثر مشابه برسند. در نهایت، CDX ابزاری خوب و مدیریت شده است که دو بار در سال به بازبینی صنعتی تحت فشار قرار می‌گیرد. وجود ابزارهایی مانند شاخص CDX، به سرمایه گذاران نهادی و شخصی کمک می‌کند تا به راحتی در محصولات سرمایه‌گذاری پیچیده‌تری که در غیر این صورت ممکن است نخواهند خرید، معامله کنند. شاخص CDX در اوایل دهه ۲۰۰۰ تأسیس شد، در زمانی که بازارهای مالی درگیر اتفاقات پیچیده بودند. احتمالاً به منظور کمک به ساده‌تر شدن و ایجاد اطمینان بیشتر در سرمایه‌گذاری در محصولات مالی پیچیده و پرخطر (با بازدهی بالا) ایجاد شده است. اگرچه وام بانکی به عنوان بدهی تأمین شده در نظر گرفته می‌شود، اما عمدتاً اسم‌هایی که در بازار قرض‌های خواسته شده معامله می‌شوند، اعتبارات با کیفیت پایین تر هستند. بنابراین، شاخص LCDX عمدتاً توسط افرادی استفاده می‌شود که به دنبال داشتن بدهی با بازدهی بالا هستند، اما با ریسک بیشتر. بعداً، LCDX تأسیس شد که همچنین یک شاخص مشتقات اعتباری با یک سبد از ۱۰۰ CDS تک نامه و فقط برای قرض‌های خواسته شده است. تفاوت آن این است که تمام CDS های LCDX برای قرض‌های خواسته شده به کار رفته است. خلاصه: CDX یک شاخص بنچمارک است که یک سبد از CDS های تک صادرکننده را در بازارهای آمریکا و کشورهای در حال توسعه ردیابی می‌کند. CDX همچنین یک محصول مالی قابل معامله است که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آن برای کسب دسترسی گسترده‌ای به بازار CDS استفاده کنند. CDX به عنوان یک شاخص معتبر در بازار مالی شناخته شده است و بسیاری از سرمایه‌گذاران از آن برای انجام تحلیل‌های خود استفاده می‌کنند. همچنین، CDX به عنوان یک ابزار مهم برای تعیین قیمت و ارزش CDS ها در بازار استفاده می‌شود. با این حال، به علت پیچیدگی‌هایی که با معاملات CDS همراه هستند، سرمایه‌گذاران باید همیشه به دقت و با شناخت کافی به این بازار نزدیک شوند. CDX یک شاخص بنچمارک است که از مبادلات پیش‌فرض اعتباری (CDS) صادر شده توسط شرکت‌های آمریکای شمالی و کشورهای در حال توسعه تشکیل شده است. هدف اصلی CDX، ایجاد یک ابزار بنچمارک برای سرمایه گذاران بود که به آن‌ها این امکان را می‌داد که عملکرد بسته‌های CDS را با یکدیگر مقایسه کنند و از این طریق، بهترین گزینه را برای سرمایه گذاری انتخاب کنند. به طور کلی، CDX به عنوان یک ابزار مفید و کارآمد در بازار مالی شناخته می‌شود که به سرمایه گذاران امکان می‌دهد تا بهترین تصمیم را برای سرمایه گذاری در بازار مالی بگیرند. مبادله پیش‌فرض اعتباری (CDS) یک قرارداد مشتق OTC است که مانند بیمه در جهان مالی عمل می‌کند و از ردیابی CDX برای نظارت بر پورتفوی خود استفاده می‌شود. CDX به عنوان یک دارایی قابل معامله در بازار اوراق بهادار اعتباری عمل می‌کند و هر شش ماه، شاخص CDX تغییری می‌کند و ۱۲۵ شرکت در آن به‌روزرسانی می‌شوند. شاخص CDX که در بورس معامله می‌شود، نسبت به CDS های تکی که خارج از بورس معامله می‌شوند، دارای سطح بالایی از نقدی و شفافیت است. سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید CDX به جای CDS های تک صادرکننده، هزینه کمتری برای حفظ پورتفولیوی خود داشته باشند. CDX، ابزاری خوب و مدیریت شده است که به سرمایه‌گذاران نهادی و شخصی کمک می‌کند تا به راحتی در محصولات سرمایه‌گذاری پیچیده‌تری معامله کنند. همچنین، شاخص LCDX برای قرض‌های خواسته شده استفاده می‌شود و برای افرادی که به دنبال داشتن بدهی با بازدهی بالا هستند، مناسب است. منبع: اینوستپدیا