به عنوان یک تریدر، میدونم که هیچ چیز به اندازه تصمیمات بانک فدرال رزرو (یا همون فد) نمیتونه بازار رو زیر و رو کنه. این بانک مرکزی آمریکا، از سال ۱۹۱۳ که توسط کنگره تاسیس شد، نه فقط یک نهاد دولتی، بلکه قلب تپنده اقتصاد آمریکاست که مستقیماً روی ارزش دلار و به تبع اون، تمام معاملات فارکس شما تاثیر میذاره. چیزی که اکثر تریدرها نادیده میگیرند، اینه که درک عمیق از عملکرد فد، میتونه برگ برنده شما تو این بازار باشه.
تو این مقاله، قرار نیست فقط تاریخچه و وظایف فد رو مثل ویکیپدیا ردیف کنیم. نه! میخوایم از دید یک تریدر واقعی بهش نگاه کنیم. میخوایم بفهمیم چطور تصمیماتشون قیمت دلار رو بالا و پایین میکشه، چطور میتونید از این اطلاعات برای معاملاتتون استفاده کنید و چطور از کلیشههای اینترنتی فاصله بگیرید و با دیتای زنده و تجربه شخصی، مسیر موفقیتتون رو هموار کنید. پس بزن بریم!
نقشه راه مقاله
آنچه یاد میگیرید
درک عمیق از ساختار و وظایف بانک فدرال رزرو.
تاثیر فد بر دلار
چگونگی تاثیر نرخ بهره و سیاستهای پولی بر ارزش USD.
استراتژیهای ترید
نحوه معامله بر اساس اخبار و تصمیمات فدرال رزرو.
بانک فدرال رزرو چیست و چرا برای تریدرها حیاتی است؟
بانک فدرال رزرو (Federal Reserve Bank)، به زبان ساده، بانک مرکزی ایالات متحده آمریکاست. اما برای ما تریدرها، این تعریف کافی نیست. فد نهادی است که با ابزارهای قدرتمندش، از تعیین نرخ بهره گرفته تا نظارت بر بانکها و سیستم پرداخت، نبض اقتصاد آمریکا رو تو دستش داره. هدف اصلیش؟ حفظ پایداری قیمتها (یعنی کنترل تورم) و رسیدن به حداکثر اشتغال. این دو هدف، مستقیماً روی قدرت خرید دلار و در نتیجه، روی جفتارزهایی که شما ترید میکنید، اثر میذارن.
فد از ۱۲ بانک مرکزی منطقهای تشکیل شده که در سراسر آمریکا پخش شدن. هر کدوم از این بانکها، نقش خودشون رو تو نظارت بر بانکهای محلی و همکاری در تصمیمگیریهای کلان پولی ایفا میکنن. چیزی که مهمه اینه که این ساختار، به فد کمک میکنه تا دید جامعتری نسبت به اقتصاد آمریکا داشته باشه و تصمیماتش رو بر پایه اطلاعات گستردهتری بگیره.
یکی از مهمترین وظایف فد که ما تریدرها همیشه چشممون بهشه، تعیین نرخ بهره است. وقتی فد نرخ بهره رو بالا میبره، معمولاً برای مهار تورم و کاهش سرعت رشد اقتصادیه. این کار میتونه دلار رو قویتر کنه چون سرمایهگذاران به دنبال بازدهی بالاتر به سمت داراییهای دلاری میان. برعکس، کاهش نرخ بهره معمولاً برای تحریک اقتصاد و افزایش سرمایهگذاری و مصرفه، که میتونه دلار رو تضعیف کنه. فهم این دینامیک، برای هر تریدر فارکسی نون شب محسوب میشه.
صاحب بانک مرکزی آمریکا (Fed) کیست؟
اینجا یه نکته جالب وجود داره: بانک فدرال رزرو هم خصوصی محسوب میشه و هم عمومی. هیئت مدیره اون یک سازمان دولتیه، اما خود بانکهای منطقهای به شکل شرکتهای خصوصی سازماندهی شدن. یعنی بانکهای عضو، سهامدار هستن و سود سهام هم دریافت میکنن. این ساختار پیچیده، برای اطمینان از استقلال فد از فشارهای سیاسی طراحی شده، چیزی که برای حفظ اعتبار و کارایی اون حیاتیه.
از فوریه ۲۰۱۸، جروم پاول ریاست فدرال رزرو رو بر عهده داره. ایشون شانزدهمین رئیس فد هستن و برای یک دوره چهار ساله این سمت رو به عهده گرفتن. آقای پاول همچنین رئیس کمیته بازار باز فدرال (FOMC) هستن که سیاستهای پولی رو نظارت میکنه. سخنرانیها و بیانیههای ایشون، همیشه زیر ذرهبین تریدرها و تحلیلگران بازاره، چون هر کلمهاش میتونه بازار رو تکون بده.
کدام بانکها عضو فدرال رزرو آمریکا هستند؟
همونطور که گفتم، سیستم فدرال رزرو از ۱۲ بانک منطقهای تشکیل شده که هر کدوم نماینده یک منطقه جغرافیایی خاص هستن. شناخت این بانکها شاید به صورت مستقیم روی ترید روزانه شما تاثیر نداشته باشه، اما نشون دهنده وسعت و پوشش این سیستم تو اقتصاد آمریکاست:
- بوستون
- نیویورک
- فیلادلفیا
- کلیولند
- ریچموند
- آتلانتا
- شیکاگو
- سنت لوئیس
- مینیاپولیس
- کانساس
- دالاس
- سان فرانسیسکو
وظایف کلیدی اقتصادی سیستم فدرال رزرو از دید یک تریدر
فدرال رزرو نهادی پاسخگو به عموم و کنگره آمریکاست. مقامات فد مرتباً به کنگره شهادت میدن و سیستم تعیین سیاست پولی هم شفاف طراحی شده تا همه از تصمیمات و دلایل اونها باخبر باشن. برای ما تریدرها، این شفافیت یعنی فرصت! فرصت برای پیشبینی و واکنش به موقع.
کمیته بازار باز فدرال (FOMC) بعد از هر نشست، جزئیات تصمیمات رو منتشر میکنه. این گزارشها، معدن طلا برای تحلیلگران بازاره. وظایف اصلی فد که کنگره تعیین کرده، و تاثیرشون روی ترید شما، اینهاست:
- اشتغال حداکثر: سیاست پولی فد باید طوری باشه که بیکاری در پایینترین سطح ممکن بمونه. وقتی اقتصاد قویه و شرکتها استخدام میکنن، یعنی رشد اقتصادی هست و این میتونه دلار رو تقویت کنه.
- ثبات قیمت: فد نرخ تورم ۲٪ رو به عنوان هدف بلندمدت تعریف کرده. اگه تورم از این حد بالاتر بره، فد ممکنه نرخ بهره رو افزایش بده تا کنترلش کنه، که این حرکت معمولاً به نفع دلاره.
- نرخ بهره بلندمدت معتدل: این مورد دست در دست ثبات قیمت داره. وقتی اقتصاد پایداره، نرخ بهره بلندمدت هم در سطح معقولی باقی میمونه و این به پیشبینیپذیری بازار کمک میکنه.
کمیته بازار باز فدرال (FOMC): جایی که تصمیمات بزرگ گرفته میشود
همونطور که قبلاً اشاره کردم، سیاست پولی آمریکا توسط کمیته بازار باز فدرال (FOMC) تعیین میشه. این کمیته در جلساتش، نرخ هدف صندوقهای فدرال (Fed Funds Rate) رو مشخص میکنه. این نرخ، همون نرخی هست که بانکها برای وامهای شبانه به همدیگه میدن. FOMC اگرچه کنترلی مستقیم روی این نرخ نداره، اما میتونه از سه روش اصلی روی اون تاثیر بذاره:
- عملیات بازار باز (Open Market Operations): این مهمترین ابزار فده. وقتی فد اوراق قرضه دولتی رو میفروشه، پول رو از اقتصاد خارج میکنه و باعث افزایش نرخ بهره میشه. برعکس، با خرید اوراق قرضه، پول رو به اقتصاد تزریق میکنه و نرخ بهره رو پایین میاره. به عنوان یک تریدر، باید حواستون به حجم خرید و فروش اوراق قرضه توسط فد باشه.
- نرخ تنزیل (Discount Rate): این نرخی هست که بانکها برای قرض گرفتن مستقیم از فدرال رزرو میپردازن. وقتی نرخ تنزیل پایینه، بانکها راحتتر پول قرض میگیرن و این میتونه به کاهش کلی نرخ بهره در بازار کمک کنه.
- الزامات ذخیره (Reserve Requirements): بانکها موظف هستن درصد مشخصی از سپردههای مشتریان رو به عنوان ذخیره نگه دارن. اگه این درصد بالا بره، بانکها پول کمتری برای وام دادن دارن و مجبور میشن با نرخ بهره بالاتری وام بدن. اگه پایین بیاد، برعکس، پول بیشتری برای وام دادن دارن و نرخ بهره میتونه کاهش پیدا کنه.
نحوه تأثیر نرخ صندوق فدرال بر دلار آمریکا: یک تحلیلگر چه میبیند؟
نرخ صندوق فدرال (Fed Funds Rate) که توسط هیئت مدیره فدرال رزرو تعیین میشه، یکی از قدرتمندترین محرکهای دلار آمریکاست. نه تنها نرخ فعلی، بلکه انتظارات بازار در مورد تغییرات آینده این نرخ، میتونه دلار رو به شدت بالا یا پایین ببره. به عنوان یک تریدر، شما باید یاد بگیرید که چطور انتظارات بازار رو بسنجید و به نتایج واقعی واکنش نشون بدید.
طبق تجربه من، بازار همیشه به انتظارات واکنش نشون میده، نه فقط به خود خبر. اگه بازار انتظار افزایش نرخ رو داشته باشه و فد همون کار رو بکنه، تاثیرش ممکنه کمتر از زمانی باشه که بازار انتظار تثبیت نرخ رو داره ولی فد نرخ رو افزایش میده. اینجاست که “سورپرایز” اتفاق میافته و نوسانات شدید ایجاد میشه.
| انتظارات بازار | نتایج واقعی | تأثیر بر بازار ارز (USD) |
|---|---|---|
| افزایش نرخ | تثبیت نرخ | تضعیف ارز (چون انتظارات برآورده نشده) |
| کاهش نرخ | تثبیت نرخ | افزایش ارزش ارز (چون ترس از کاهش نرخ برطرف شده) |
| تثبیت نرخ | افزایش نرخ | افزایش ارزش ارز (سورپرایز مثبت) |
| تثبیت نرخ | کاهش نرخ | تضعیف ارز (سورپرایز منفی) |
همونطور که در نمودار زیر میبینید (منظورم نمودار 
هست)، دلار در مقابل ین قبل از اعلام نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر ۲۰۱۶ قدرت گرفت. چرا؟ چون بازار انتظار افزایش نرخ صندوق فدرال رو داشت. این زوج در روز اعلام (۱۴ دسامبر) به حدود ۱۱۸.۳۷۱ رسید. این مثال نشون میده که چطور انتظارات، حتی قبل از اعلام رسمی، میتونن بازار رو حرکت بدن.
چطور با تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو ترید کنیم؟
حالا که فهمیدیم فد چقدر قدرتمنده، سوال اینه که چطور میتونیم از این قدرت به نفع خودمون استفاده کنیم؟
آگاهی از اخبار فدرال رزرو (FOMC Meetings)
کمیته FOMC سالی هشت بار تشکیل جلسه میده. این جلسات، لحظههای سرنوشتساز برای دلار هستن. بعد از هر جلسه، بیانیه و صورتجلسه منتشر میشه. شما باید به دقت این موارد رو دنبال کنید. هر کلمه و هر لحنی در بیانیه، میتونه سرنخهای مهمی در مورد سیاستهای آینده فد به ما بده. علاوه بر این، سخنرانیهای اعضای فد، خصوصاً رئیس فد، جروم پاول، رو به هیچ وجه از دست ندید. اینها دیتای زندهای هستن که مستقیماً روی تصمیمات ترید شما تاثیر میذارن.
آگاهی از اخبار بازار و انتظارات
فقط به اخبار رسمی فد اکتفا نکنید. بازار پر از تحلیلگر و تریدره که هر کدوم پیشبینیهای خودشون رو دارن. قبل از جلسات و اعلانات فد، به دقت ببینید که بازار چه انتظاراتی داره. آیا اجماع بر افزایش نرخه یا تثبیت؟ اگه شما بتونید پیشبینیهای خودتون رو با انتظارات بازار مقایسه کنید و برای سناریوهای مختلف آماده باشید، یک قدم جلوترید. چیزی که من همیشه بهش توجه میکنم، فاصله بین انتظارات و واقعیت هست. همین فاصله، فرصتهای ترید رو ایجاد میکنه.