به قراردادهای آپشنی با مدت زمان بلندتر از یک سال و معمولاً تا سه سال اوراق بهادار بلندمدت (LEAPS) می‌گن. اینا تو واقعیت با بقیه آپشنها فرقی ندارن، فقط اینکه زمانشون بیشتره.
قرارداد LEAPS بهت می‌ده که بتونی یه چیزی رو با یه قیمت مشخصی تا تاریخ انقضاش یا قبل از اون بخری یا بفروشی، ولی تو رو مجبور به خرید یا فروش نمی‌کنه.
آیا تا به حال به فکر خرید یا فروش یک محصول با قیمت مشخص در آینده بوده‌اید؟ آیا تمایل دارید که در طول چند سال آینده به این کار بپردازید؟ اگر پاسخ شما مثبت است، قراردادهای آپشنی با مدت زمان بلندمدت (LEAPS) می‌توانند برای شما جالب باشند. LEAPS همانند سایر قراردادهای آپشنی عمل می‌کنند، با این تفاوت که مدت زمان انقضای آنها بسیار بلندتر است.
در این مقاله، ما به بررسی قراردادهای LEAPS و فواید آنها خواهیم پرداخت. آیا شما نیز علاقه‌مند هستید که بیشتر درباره این فرصت‌های سرمایه‌گذاری بیاموزید؟ همراه ما باشید تا بازار LEAPS را کاوش کنیم و از این فرصت‌ها بهره‌برداری کنیم.
نکات کلیدی:
– اوراق بهادار بلندمدت (LEAPS) قراردادهای آپشنی لیست شده هستند که در مهلت بیشتری از یک سال منقضی می‌شوند.
– این قراردادها برای تجار آپشنها، که به دنبال معامله در یک روند طولانی هستند، مناسب هستند.
– LEAPS می‌توانند بر روی یک سهم خاص یا کل شاخص نصب شوند.
– آنها معمولاً در استراتژی‌های جلوگیری از خطر استفاده می‌شوند و می‌توانند برای محافظت از پورتفوی بازنشستگی بسیار موثر باشند.
– حق بیمه LEAPS بالاتر از حق بیمه آپشن‌های استاندارد در همان سهم است، اما کمتر از هزینه سهام دارایی مربوطه است.
LEAPS: اوراق بهادار بلندمدت
به استثنای تاریخ انقضای آنها، LEAPS با آپشن‌های کوتاه مدت تفاوتی ندارند. زمان بیشتر تا سررسید، به سرمایه‌گذاران بلندمدت کمک می‌کند تا در برابر جنبش‌های قیمتی طولانی مدت معرض شوند. مانند بسیاری از آپشن‌های کوتاه مدت، سرمایه‌گذاران برای حق خرید یا فروش در بالای یا پایین قیمت انتخابی، هزینه بیمه یا هزینه مقدم پرداخت می‌کنند. قیمت انتخاب شده برای دارایی مربوطه در تاریخ انقضای قرارداد، Strike Price نامیده می‌شود.
به عنوان مثال، قیمت Strike $25 برای یک آپشن call GE به این معناست که یک سرمایه‌گذار می‌تواند 100 سهم GE را در تاریخ انقضای قرارداد با قیمت $25 خریداری کند. اگر قیمت بازار بیشتر از قیمت Strike باشد، سرمایه‌گذار حق آپشن $25 را استفاده می‌کند. اگر کمتر باشد، سرمایه‌گذار به آپشن توجه نمی‌کند و هزینه پرداخت شده برای حق بیمه را از دست می‌دهد. همچنین، باید به یاد داشت که هر قرارداد آپشن call یا put، معادل با 100 سهم از دارایی مربوطه است.
سرمایه‌گذاران باید درک کنند که با قفل کردن سرمایه خود در این قراردادهای بلندمدت، ممکن است تغییرات نرخ بهره بازار و نوسانات بازار یا دارایی، این آپشنها را ارزشمندتر یا کم ارزش‌تر کند.
متن بالا درباره LEAPS و آپشن‌های کوتاه مدت است. LEAPS، نوعی آپشن است که به سرمایه‌گذاران بلندمدت کمک می‌کند تا در برابر جنبش‌های قیمتی طولانی مدت معرض شوند. مانند آپشن‌های کوتاه مدت، سرمایه‌گذاران برای حق خرید یا فروش در قیمت انتخابی هزینه بیمه یا هزینه مقدم پرداخت می‌کنند.
قیمت انتخاب شده برای دارایی مربوطه در تاریخ انقضای قرارداد Strike Price نامیده می‌شود. به عنوان مثال، در یک آپشن call GE، اگر قیمت بازار بیشتر از قیمت Strike باشد، سرمایه‌گذار حق آپشن را استفاده می‌کند، در غیر اینصورت، هزینه پرداخت شده برای حق بیمه را از دست می‌دهد.
همچنین، هر قرارداد آپشن call یا put، معادل با 100 سهم از دارایی مربوطه است. سرمایه‌گذاران باید درک کنند که با قفل کردن سرمایه خود در این قراردادهای بلندمدت، ممکن است تغییرات نرخ بهره بازار و نوسانات بازار یا دارایی، این آپشنها را ارزشمندتر یا کم ارزش‌تر کند.
حق بیمه LEAPS
حق بیمه یا هزینه مقدم، مبلغی است که به طور غیر قابل استرداد برای یک قرارداد آپشن پرداخت می‌شود.
حق بیمه برای LEAPS نسبت به حق بیمه آپشن‌های استاندارد برای همان سهم بالاتر است. این به دلیل این است که زمان انقضای LEAPS بیشتر به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد برای مدت بیشتری سود بالقوه کسب کند. ارزش آپشن به عنوان یک ابزار قیمت‌گذاری از بازار آپشنها و ارزش درونی قرارداد استفاده می‌کند.
ارزش درونی، ارزش محاسبه شده یا برآورد شده سودی است که از تفاوت قیمت بازار و قیمت استرایک دارایی به دست می‌آید. این ارزش ممکن است شامل سودی باشد که در زمان خرید قرارداد وجود داشته است. نویسنده قرارداد، برای تخمین ارزش درونی از تجزیه و تحلیل بنیادی دارایی یا کسب و کار مربوطه استفاده می‌کند.
همانطور که گفته شد، پایه قرارداد آپشن 100 سهم است. بنابراین، اگر حق بیمه برای سهم Meta (META)، قبلاً با نام Facebook، 6.25 دلار باشد، خریدار آپشن باید 625 دلار حق بیمه (6.25 × 100 = 625 دلار) را پرداخت کند.
عوامل دیگری که می‌توانند بر قیمت حق بیمه تأثیر بگذارند، شامل نوسانات قیمت سهم، نرخ بهره بازار و درآمد سهام به دارنده آپشن است. همچنین، طول عمر قرارداد نیز ارزش نظری برای آپشن دارد که از طریق استفاده از مدل‌های قیمت‌گذاری مختلف مشخص می‌شود. این ارزش نوسانی نشان می‌دهد که دارنده آپشن ممکن است قبل از تاریخ انقضا قرارداد خود را به سرمایه‌گذار دیگری بفروشد.
فکت سریع: LEAPS یا اوراق قرض‌السلف پایدار بلندمدت، در سال 1990 توسط Cboe (بورس آپشن‌های شیکاگو) معرفی شدند و اکنون در سراسر جهان رایج شده‌اند.
متن فوق درباره حق بیمه در قرارداد آپشن صحبت می‌کند. حق بیمه یا هزینه مقدم، مبلغی است که برای خرید قرارداد آپشن پرداخت می‌شود و قابل استرداد نیست. در قرارداد LEAPS، حق بیمه بیشتر از حق بیمه آپشن‌های استاندارد است.
این به دلیل زمان بیشتر انقضای LEAPS است که به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد برای مدت بیشتری سود بالقوه کسب کند. ارزش آپشن از بازار آپشنها و ارزش درونی قرارداد به عنوان ابزار قیمت‌گذاری استفاده می‌کند. ارزش درونی، تفاوت بین قیمت بازار و قیمت استرایک دارایی است و شامل سودی است که در زمان خرید قرارداد وجود داشته است.
همچنین، عواملی مانند نوسانات قیمت سهم، نرخ بهره بازار و درآمد سهام نیز بر قیمت حق بیمه تأثیر می‌گذارند. متن به این نکته هم اشاره می‌کند که دارنده آپشن ممکن است قبل از تاریخ انقضا قرارداد خود را به سرمایه‌گذار دیگری بفروشد.
مقایسه با قرارداد های کوتاه مدت
اوراق قرض‌السلف پایدار بلندمدت، باعث می‌شوند سرمایه‌گذاران به بازار آپشن‌های بلندمدت دسترسی پیدا کنند بدون این که نیاز به استفاده از ترکیبی از قراردادهای آپشن کوتاه‌مدت داشته باشند. آپشن‌های کوتاه‌مدت حداکثر تاریخ انقضا یک سال را دارند.
بدون وجود LEAPS، سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند آپشن دو ساله داشته باشند، باید یک آپشن یک ساله بخرند، آن را اجازه دهند که منقضی شود و همزمان یک قرارداد آپشن یک ساله جدید خریداری کنند.
این فرآیند که با نام تغییر قرارداد شروع می‌شود، سرمایه‌گذار را در معرض تغییرات بازار در قیمت دارایی مبنایی و همچنین حق بیمه‌های آپشن اضافی قرار می‌دهد. با استفاده از LEAPS، تاجران بلندمدت انتخابی را با یک معامله به یک امنیت خاص در بازار داده می‌شود.
انواع LEAPS
LEAPS یا Long-Term Equity Anticipation Securities، یک نوع آپشن معمولی است که به صورت بلندمدت و برای معاملات آتی قرارداد می‌شود. این آپشنها معمولاً به مدت یک تا سه سال یا بیشتر در دسترس هستند و امکان خرید یا فروش سهام در آینده را به صاحبان آنها می‌دهند.
LEAPS ها معمولاً در بورس امریکا معامله می‌شوند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا در قیمتهای فعلی سهام سرمایه‌گذاری کنند و از تغییرات آینده در قیمت سهام بهره‌برداری کنند. این نوع آپشنها برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سرمایه‌گذاری در بازار سهام در دسترس هستند ولی نمی‌خواهند کل مبلغ سهام را پرداخت کنند، مفید است.
LEAPS یا Long-Term Equity Anticipation Securities، آپشن هایی هستند که به صورت بلندمدت و برای معاملات آتی قرارداد می‌شوند. این نوع آپشن ها به سرمایه گذاران اجازه می‌دهند تا در قیمتهای فعلی سهام سرمایه‌گذاری کنند و از تغییرات آینده در قیمت سهام بهره‌برداری کنند.
به عنوان مثال، یک سرمایه گذار می‌تواند یک قرارداد LEAPS را در مورد سهامی که در حال حاضر به قیمت 50 دلار در بازار معامله می‌شود بخرد، و حق خرید یا فروش این سهام را در یک تاریخ مشخص در آینده داشته باشد، به طوری که اگر قیمت سهام افزایش یابد، سود خواهد برد و اگر قیمت سهام کاهش یابد، ضرر خواهد کرد.
LEAPS ها برای سرمایه گذارانی که به دنبال سرمایه گذاری در بازار سهام در دسترس هستند اما نمی‌خواهند کل مبلغ سهام را پرداخت کنند، بسیار مفید هستند. با استفاده از LEAPS ها، سرمایه گذاران می‌توانند برای مدت طولانی در بازار سهام سرمایه گذاری کنند و از تغییرات قیمت سهام در آینده بهره ببرند.
این آپشن ها به سرمایه گذاران امکان می‌دهند تا در صورتی که قیمت سهام در آینده افزایش یابد، سود بالاتری کسب کنند و در صورتی که قیمت کاهش یابد، ضرر کمتری بکنند. به همین دلیل، LEAPS ها به عنوان یک ابزار مفید برای حفاظت از سرمایه و کاهش ریسک در بازار سهام محسوب می‌شوند.
آپشن‌های call
آپشن‌های call اکیویتی LEAPS به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا با استفاده از سرمایه کمتری نسبت به خرید سهام با پول نقد، از افزایش قابلیت برخورداری سهم خاص بهره‌مند شوند. به عبارت دیگر، هزینه حق بیمه آپشن کمتر از پول نقد مورد نیاز برای خرید 100 سهم مستقیماً است.
مشابه آپشن‌های call کوتاه‌مدت، آپشن‌های call LEAPS به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند با خرید سهام دارایی مبنایی به قیمت استرایک ، از آپشن خود استفاده کنند.
یکی دیگر از مزایای آپشن‌های call LEAPS این است که دارنده به این آپشنها اجازه می‌دهد قرارداد را در هر زمان قبل از انقضا بفروشد. تفاوت در حق بیمه بین قیمت خرید و فروش ممکن است منجر به سود یا زیان شود. سرمایه‌گذاران همچنین باید هزینه‌ها و کارمزدهای هرگونه خرید یا فروش قرارداد توسط کارگزار خود را در نظر داشته باشند.
آپشن‌های Put
آپشن‌های put LEAPS به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند در صورت داشتن سهام دارایی مبنایی، از یک حفاظت بلندمدت بهره‌مند شوند. آپشن‌های put با افزایش قیمت سهم دارایی مبنایی به ارزش می‌افزایند و می‌توانند زیان ناشی از داشتن سهام آن را تعدیل کنند. در واقع، این حق بیمه می‌تواند به کاهش قیمت دارایی مبنایی کمک کند.
برای مثال، یک سرمایه‌گذار که سهام شرکت XYZ را دارد و می‌خواهد آن را برای مدت زمان طولانی نگه دارد، ممکن است از این موضوع نگران باشد که قیمت سهم بیشتر کاهش یابد. برای برطرف کردن این نگرانی‌ها، سرمایه‌گذار می‌تواند آپشن‌های put LEAPS برای XYZ بخرید تا در برابر حرکات نامطلوب در جایگاه سهم بلندمدت خود راه حلی فراهم کند.
آپشن‌های put LEAPS به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند که با استفاده از فروش کوتاه سهام دارایی مبنایی، از کاهش قیمت سهام بهره مند شوند.
فروش کوتاه شامل قرض گرفتن سهام از کارگزار و فروش آنها با انتظار برای افت قیمت در زمان انقضا است. در زمان انقضا، سهام با امید به خرید آن با قیمت پایین‌تر خریداری می‌شوند و موقعیت نسبت به سود یا زیان تسویه می‌شود. با این حال، فروش کوتاه در صورتی که قیمت سهم به جای کاهش، افزایش یابد، ممکن است با خسارت قابل توجهی همراه باشد.
مزایا و معایب LEAPS
چندین مزیت و معایب کلیدی برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرض‌السلف پایدار بلندمدت وجود دارد. برخی از مهمترین آنها را در زیر لیست کرده‌ایم.
مزایا:
- زمان بلند یک قرارداد LEAPS به شما اجازه می‌دهد تا آپشن را بفروشید.
- شما می‌توانید با استفاده از یک قرارداد LEAPS، از نوسانات در کل نمودار سهام بلندمدت خود جلوگیری کنید.
- برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند در شاخص‌های سهام سرمایه‌گذاری کنند، تعداد زیادی آپشنی LEAPS در دسترس است، که به این معنی است که شما می‌توانید در برابر حرکات شدید در بازار اقدامات محافظتی بگیرید. با انجام این کار، شما همچنین می‌توانید نگرش خرسی یا گاوصندوقی را نسبت به کل بازار در برابر سهام تک‌تک داشته باشید.
- قیمت LEAPS به حرکت قیمت دارایی مبنایی به همان اندازه حساس نیست. اگر قیمت دارایی مبنایی تغییر کند، قیمت قرارداد به طور ضروری تحرک نخواهد کرد.
به طور خلاصه می‌توان مزایا را اینگونه نام برد:
مزایا:
- زمان طولانی مجاز به فروش آپشن می‌شود.
- برای محافظت از سهام یا نوعی دارایی بلندمدت، استفاده می‌شود.
- در دسترس بودن برای شاخص‌های سهام.
- قیمت‌ها کمتر به حرکت دارایی مبنایی حساس هستند.
معایب:
- در صورتی که قیمت دارایی مبنایی تغییرات قابل توجهی داشته باشد، این می‌تواند به سرمایه‌گذارانی که قرارداد LEAPS دارند، خسارت وارد کند.
- قیمت LEAPS ممکن است بسیار بالا باشد، بنابراین سرمایه‌گذاران باید به دقت هزینه‌های پیش‌روی خود را محاسبه کنند.
- در صورتی که نوسانات بازار کم باشد، سود و سرمایه‌گذاری در قرارداد LEAPS نیز کاهش خواهد یافت.حق بیمه LEAPS نسبت به دیگر نوع سرمایه‌گذاری‌ها بسیار گران است.
- زیرا شما در حال سرمایه‌گذاری در بلندمدت هستید، پول شما برای مدت قرارداد به صورت محدود و بسته می‌شود. این به معنی آن است که اگر فرصت سرمایه‌گذاری خوبی پیدا کنید، ممکن است قادر به بهره‌برداری از آن نباشید.شما ممکن است به حرکات نامطلوب در بازار یا شرکت‌های تک‌تک، که ممکن است موقعیت کلی شما را تحت تأثیر قرار دهد، آسیب پذیر باشید. قیمتهای LEAPS بسیار حساس و قابل تأثیر توسط نوسانات بازار و نوسانات نرخ بهره هستند.
به طور خلاصه می‌توان معایب را اینگونه نام برد:
- پریمیوم گران‌تر است.
- زمان طولانی مدت، سرمایه‌گذاری را محدود می‌کند.
- حرکات بازار یا شرکت ممکن است نامطلوب باشد.
- قیمت‌ها در برابر تغییرات ولاتیلیته و نرخ بهره حساس‌تر هستند.
مثالی واقعی از LEAPS
فرض کنید یک سرمایه‌گذار دارای یک نمونه سبد سهام است که به طور عمده شامل اجزای S&P 500 می‌شود. سرمایه‌گذار فکر می‌کند در طی دو سال آینده احتمال یک اصلاح بازار وجود دارد و به همین دلیل، از آپشن‌های LEAPS برای شاخص S&P 500 خریداری کرده تا در برابر حرکات نامطلوب محافظت کند.
سرمایه‌گذار یک آپشنی LEAPS پوت با تاریخ انقضاء دسامبر ۲۰۲۱ و قیمت استرایک ۳۰۰۰ برای شاخص S&P 500 خریداری کرده و مبلغ ۳۰۰ دلار را به صورت پیش پرداختی بابت حق فروش سهام شاخص در قیمت ۳۰۰۰ دلار در تاریخ انقضا برپایه‌ی آپشن پرداخت کرده است.
اگر شاخص در زمان انقضا زیر ۳۰۰۰ باشد، سبد سهام در نمونه پرتفوی سرمایه‌گذار به احتمال زیاد کاهش خواهد یافت، اما حق فروش آپشنی LEAPS پوت ارزش خود را افزایش می‌دهد و به کاهش ضرر سبد سهام در نمونه پرتفوی کمک می‌کند.
با این حال، اگر شاخص S&P 500 ارزش خود را افزایش دهد، حق آپشنی LEAPS پوت منقضی می‌شود و سرمایه‌گذار باید مبلغ ۳۰۰ دلاری که پرداخت کرده، را به عنوان پیش پرداخت برای حق فروش آپشن هدر بدهد.
آیا سرمایه‌گذاری در LEAPS خوب است؟
LEAPS به طور ساده آپشن‌های با تاریخ انقضاء بلند بر روی سهام یا شاخص‌ها هستند. به عنوان یک آپشن، اجراییت اولیه آنها بالاتر از آپشن‌های دارای تاریخ انقضاء کوتاهتر است و به مرور زمان ارزش آنها کمتر می‌شود.
مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، ارزش LEAPS نیز تغییر خواهد کرد – در صورت گرفتن یک آپشن خرید (کال)، همراه با ارزش دارایی مبنایی (سهام یا شاخص) به بالا و پایین خواهد رفت (و برای آپشن فروش (پوت)، به صورت برعکس). برای برخی از سرمایه‌گذاران، LEAPS می‌تواند راهی قابل قبول تر و ارزان‌تر برای گرفتن موقعیت خرید در مقایسه با خرید واقعی سهام باشد.
چه زمانی باید LEAPS را خرید؟
اگر دارای دوره‌ی زمانی متوسط باشید، آپشن خرید LEAPS می‌تواند یک شرط spekulativ خوب برای سهامی باشد که فکر می‌کنید قیمت آنها افزایش خواهد یافت. همچنین می‌توانید آپشن‌های خرید LEAPS را به عنوان محافظ در برابر کاهش موقعیت‌های موجود تهیه کنید.
از آنجا که دوره زمانی آپشن‌های LEAPS طولانی‌تر است، ارزش آنها بیشتر است و این به شما اجازه می‌دهد که بیشترین سود را از حرکت قیمت سهام بدست آورید.
اگر چنین پیش‌بینی‌ای درباره‌ی افزایش قیمت سهام دارید، می‌توانید با خرید آپشن‌های خرید LEAPS، به صورت spekulativ موقعیت خود را بهبود دهید. همچنین، اگر موقعیت‌های سرمایه‌گذاری شما را از نظر کاهش قیمت سهام نگران می‌کند، خرید آپشن‌های خرید LEAPS به عنوان محافظ می‌تواند به شما کمک کند.
در نهایت، باید به یاد داشته باشید که خرید آپشن‌های LEAPS همراه با ریسک‌های خاصی می‌آید و توصیه می‌شود قبل از هرگونه تصمیم‌گیری، با یک مشاور مالی مشورت کنید.
آیا با LEAPS می‌توانید پول از دست بدهید؟
بله، LEAPS دارای ریسک هستند و در صورتی که در نهایت بی‌ارزش شود، ممکن است تا مبلغ سرمایه‌گذاری کامل شما را از دست بدهید. همچنین فروش LEAPS هم ریسک دارد زیرا در صورتی که دارایی مبنایی در برابر شما حرکت کند، شما به خسارات نامحدودی معرض خواهید شد.
بنابراین، قبل از خرید یا فروش LEAPS، باید به دقت تحلیل کنید و مطمئن شوید که درک کاملی از ریسک‌های مربوطه دارید. همچنین، باید به دقت نقشه‌ریزی کنید و استراتژی خود را برای مدت طولانی‌تری مانند یک یا دو سال در نظر بگیرید. در نهایت، فروش LEAPS به عنوان یک راه برای درآمدزایی نیز می‌تواند مفید باشد، اما باید با دقت و اطمینان از قدرت مالی شما و ریسک‌های مربوطه استفاده کنید.
آیا مالیات بر LEAPS پرداخت می‌شود؟
بله، در صورت فروش LEAPS با سود، سود شما قابل مالیات است. اگر قرارداد LEAP حداقل یک سال و یک روز نگه داشته شده باشد، مالیات برای تاکید بلندمدت شما در نظر گرفته می‌شود. اگر قرارداد کوتاهتر نگه داشته شده باشد، مالیات برای تاکید کوتاه مدت شما در نظر گرفته می‌شود.
همچنین، در صورت خرید LEAPS، هزینه خرید قابل کسر از مالیات است. اما باید توجه داشت که اگر LEAPS به صورت خارجی خریداری شود، باید اطلاعات مالیاتی مربوط به آن در اظهارنامه مالیاتی ذکر شود.
علاوه بر این، در صورت انتخاب استفاده از LEAPS به عنوان یک استراتژی حفاظتی برای سهام دارایی شما، باید در نظر داشت که هزینه خرید LEAPS در ابتدا ممکن است بسیار بالا باشد، اما در مقایسه با احتمال از دست دادن سرمایه در صورت نوسانات قیمتی شدید، این هزینه قابل قبول است.
در نهایت، برای استفاده بهینه از LEAPS، باید بازار سهام و حوزه‌ی خود را به خوبی مورد بررسی قرار داده و پیش بینی کنید که در آینده چه تحولاتی رخ خواهد داد. با داشتن این اطلاعات، می‌توانید تصمیماتی هوشمندانه در خصوص خرید و فروش LEAPS بگیرید.
چه عیب‌هایی در LEAPS وجود دارد؟
عیوب خاصی برای LEAPS وجود دارد. اکثراً، سرمایه‌گذارانی که LEAPS را خریداری می‌کنند، باید در ابتدای قرارداد مبلغ بیشتری را به عنوان پول پیش پرداختی برای پرداخت حق اولیه پول پردازی کنند. علاوه بر این، به دلیل زمان بیشتر تا تاریخ انقضاء، LEAPS همیشه قیمت بالاتری نسبت به آپشن‌های سنتی دارند.
به عنوان یک سرمایه‌گذار، شما باید توجه داشته باشید که LEAPS حاوی ریسک‌های خاصی هستند. به عنوان مثال، در صورتی که بازار به شدت نوسانی باشد، LEAPS ممکن است ارزش خود را از دست بدهد و سرمایه‌گذاران بتوانند به دلیل این نوسانات، سود خود را از دست بدهند. همچنین، در صورتی که شرکتی که LEAPS برای آن خریداری شده است، با مشکلاتی مواجه شود، ارزش LEAPS نیز کاهش خواهد یافت.
به همین دلیل، قبل از اقدام به خرید LEAPS، باید با دقت به تحلیل و بررسی شرایط بازار و شرکت مورد نظر پرداخته شود. همچنین، سرمایه‌گذاران باید از روش‌های مدیریت ریسک استفاده کنند و همیشه به دنبال تنوع در سبد سرمایه‌گذاری خود باشند. در کل، LEAPS یک ابزار سرمایه‌گذاری جذاب است که می‌تواند برای کاهش ریسک و افزایش سود سرمایه‌گذاران مفید باشد، اما باید با دقت و آگاهی به آن نگراند.
نتیجه‌گیری
LEAPS در سال ۱۹۹۰ توسط بورس آپشن شیکاگو (CBOE) برای برآورده کردن تقاضای سرمایه‌گذاران به بازار عرضه شدند و اکنون جزء اصلی معاملات آپشنها هستند. LEAPS که مخفف عبارت Long-Term Equity Anticipation Securities است، به سادگی آپشن‌های خرید و فروش بازار سرمایه هستند که تاریخ انقضای اولیه آنها بیشتر از یک سال و حداکثر تا ۳۹ ماه در آینده است.
همانند تمام آپشنها، LEAPS دارای ریسک‌های منحصر به فرد هستند و سرمایه‌گذاران باید خطرات و مزایای معامله در آنها را بشناسند.
