سفارش خرید محدود و سفارش فروش با توقف: چه تفاوتی دارند؟

سید محمد رضا

تاریخ آخرین بروزرسانی: 7 می 2023

در ادامه مباحث آموزشی بعد از موضوع دستور یا همان سفارش محدود خرید در مقاله قبل نوبت به مقایسه سفارش خرید محدود و سفارش فروش با توقف میرسد. اسمها گیجتون نکنه منظورمون همون بای لیمیت و سل استاپ هست. یک سفارش خرید محدود، سفارشی است که برای خرید با قیمت مشخصی صورت می‌گیرد. دستور فروش به قیمت توقفی، دستوری است که پس از رسیدن به پارامتر قیمت توقف، فروش را با قیمت بازار انجام می‌دهد. در واقع، سفارش محدود خرید و دستور فروش در قیمت مشخص، هر دو به منظور کنترل ریسک در بازارهای مالی ایجاد شده‌اند. با استفاده از این دستورها، تریدرها می‌توانند پیش از ورود به بازار، مقدار خرید و فروش خود را مشخص کنند و در صورتی که قیمت یک دارایی مثلا جفت ارز یا سهام به سمتی حرکت کند که می‌خواهند، معامله خود را به طور اتوماتیک انجام دهند. اگر بخواهیم این مفهوم را با یک مثال ساده توضیح دهیم، فرض کنید که یک تریدر می‌خواهد 100 سهم شرکت X را با قیمت 50 دلار بخرد. اما او نمی‌خواهد که در صورتی که قیمت سهام به زیر 45 دلار برود، معامله خود را انجام دهد. به همین منظور، می‌تواند یک سفارش محدود خرید با قیمت توقفی 45 دلار بدهد. در این صورت، سفارش او تا زمانی که قیمت سهام برابر یا بیشتر از 50 دلار باشد، اعمال می‌شود. اما در صورتی که قیمت به زیر 45 دلار برود، سفارش اتوماتیکا لغو می‌شود و تریدر از خرید سهام در آن قیمت جلوگیری می‌کند. همچنین، اگر تریدر می‌خواهد سهام خود را با قیمتی مشخص بفروشد، می‌تواند یک دستور فروش در قیمت مشخص بدهد. به عنوان مثال، فرض کنید که تریدر می‌خواهد 100 سهم شرکت Y را با قیمت 70 دلار بفروشد. اما او نمی‌خواهد که در صورتی که قیمت سهام به بالای 75 دلار برود، معامله خود را انجام دهد. به همین منظور، می‌تواند یک دستور فروش به قیمت توقفی 75 دلار بدهد. در این صورت، سفارش او تا زمانی که قیمت سهام برابر یا کمتر از 70 دلار باشد، اعمال می‌شود. اما در صورتی که قیمت به بالای 75 دلار برود، سفارش اتوماتیک لغو می‌شود و تریدر از فروش سهام در آن قیمت جلوگیری می‌کند.

مقایسه سفارش خرید محدود و سفارش فروش با توقف: یک نمای کلی

تریدرهای پیشرفته به طور معمول از ورودی ها و دستورات معاملاتی بیشتر از فقط یک دستور خرید و فروش بازار استفاده می کنند. دستورات خرید و فروش با قیمت بازار معمولاً باعث می شوند معامله شما انجام شود، اما ممکن است شامل انحراف و لغزش باشد که مقداری از تامین و تقاضای بازار را وقتی که دستور خرید یا فروش ساده صورت می گیرد، از دست می دهید. سیستم‌های کارگزاری همچنین امکان انواع سفارشات پیشرفته را فراهم می کنند که به تریدر اجازه می دهد قیمت خرید یا فروش را در بازار مشخص کند. این سفارشات پیشرفته می توانند از فرار قیمت مورد نظر نیز جلوگیری کنند و در صورت رسیدن بازار به آن قیمت در زمان مشخص، معامله را با دقتی کامل اجرا کنند. برای قراردادن معاملات با پارامترهای خاص، انواع مختلفی از سفارشات پیشرفته برای تریدرها در دسترس است. هر پلتفرم معاملاتی کارگزاری دارای گزینه های سفارش مخصوص خود است، بنابراین مهم است گزینه های موجود در هر سیستم را درک کنید. پنج گزینه‌ی رایج برای ارسال سفارش در یک سیستم بروکر فارکس عبارتند از: معامله در قیمت بازار، ایجاد محدودیت، سفارش توقف معامله، سفارش توقف معامله با محدودیت و سفارش توقف معامله در بازگشت قیمت. در اینجا در مورد یک سفارش محدودیتی برای خرید و یک سفارش توقفی برای فروش صحبت خواهیم کرد. برای قراردادن سفارش خرید محدودیتی، شما قیمت حداکثری که می خواهید برای خرید داشته باشید را مشخص می کنید. اگر بازار به قیمت خودتان برسد، سفارش شما اجرا خواهد شد. اگر قیمت بازار بیشتر از قیمت محدودیتی شما باشد، سفارش شما معلق خواهد بود. برای قراردادن سفارش استاپ لاس، شما قیمتی را مشخص می کنید که به آن دسترسی نخواهید داشت و اگر بازار به آن قیمت برسد، سفارش شما اجرا خواهد شد. این نوع سفارش معمولاً برای کاهش خسارت استفاده می شود، زیرا اجرای سفارش توقفی به معنی خروج از بازار قبل از اینکه قیمت به مقدار تعیین شده برسد، است. در نهایت، برای موفقیت در تجارت، شما باید به دقت پلتفرم کارگزاری خود را انتخاب کنید و آن را به طور کامل بفهمید. همچنین، قبل از قرار دادن سفارشات، باید به دقت بازار را مورد بررسی قرار دهید و تحلیل های لازم را انجام دهید تا بتوانید با دقت و اطمینان وارد بازار شوید.

سفارش خرید محدود

سفارش خرید محدود (Buy Limit Order)، همانند دستور فروش محدود، به تریدر اجازه می‌دهد که قیمت دلخواه خود را مشخص کند و نسبت به قیمت بازار در زمان صدور دستور، اقدام به خرید سهامی کند. استفاده از دستور خرید با محدودیت، به تریدر این امکان را می‌دهد که قیمت دقیقی را که می‌خواهد سهام را در آن قیمت خریداری کند، مشخص کند. این قیمت معمولاً به عنوان نقطه ورودی محاسبه شده است. به این ترتیب، اگر قیمت سهام به قیمت مورد نظر تریدر برسد، دستور خرید با محدودیت به صورت خودکار به بازار فرستاده می‌شود و معامله به قیمت مشخص شده انجام می‌شود. سفارش خرید محدود دارای چند نکته مهم است. با این دستور، پلتفرم کارگزاری نماد مورد نظر را به قیمت مشخص شده توسط تریدر و یا یک قیمت پایین‌تر خریداری می‌کند، در صورتی که در بازار موجود باشد. با این حال، نباید فراموش کنید که دستور خرید با محدودیت تضمینی برای اجرا نیست. اگر بازار به سطح قیمت تعیین شده نرسد، دستور خرید اجرا نخواهد شد. همچنین، به دلیل اینکه دستور خرید با محدودیت ممکن است زمان بیشتری برای اجرا نیاز داشته باشد، تریدر بهتر است زمان بیشتری برای باز بودن دستور خرید با محدودیت در نظر بگیرد. بسیاری از سیستم‌های ترید به طور پیش فرض زمان ترید را برای یک روز تعیین می‌کنند، اما تریدر می‌تواند با توجه به گزینه‌های ارائه شده توسط پلتفرم کارگزاری، زمان ترید را برای یک دوره‌ی زمانی بیشتر تعیین کند. دستور خرید با محدود در هر حالتی که تریدر به دنبال خرید اوراق بهادار با یک قیمت مشخص است، می‌تواند استفاده شود. با استفاده از مارجین، تریدر همچنان می‌تواند فقط با قرار دادن یک دستور خرید با محدودیت برای قیمتی که می‌خواهد سهام را در آن خریداری کند، سفارش خود را صدا کند. با داشتن دستور خرید با محدودیت، تریدر می‌تواند برای داشتن نظارت بر روی قیمت خرید اوراق بهادار و جلوگیری از پرداخت قیمت بیشتر، از این استراتژی ترید استفاده کند. با این حال، باید توجه داشت که استفاده از دستور خرید با محدود، ممکن است در برخی موارد باعث از دست دادن فرصت خرید باشد. به عنوان مثال، اگر قیمت سهام به طور ناگهانی به بالا برود و دستور خرید با محدود از قیمت فعلی کمتر باشد، تریدر ممکن است از خرید سهام با ارزش بالا بدون اینکه به دنبال آن باشد، بازماند. به طور کلی، استفاده از دستور خرید با محدود می‌تواند به تریدر کمک کند تا نظارت بر روی قیمت خرید خود داشته باشد و در عین حال جلوگیری از پرداخت قیمت بیشتر را فراهم کند. با این حال، باید با توجه به شرایط بازار و تحلیل‌های دقیق، بهترین استراتژی برای خرید و فروش سهام را انتخاب کرد.

دستور فروش با توقف

دستور فروش با توقف (Sell Stop Order)، یک نوع دستور توقف است که در هنگام فروش سهام استفاده می‌شود. این دستور با دستور محدودیتی (Limit Order) کاملاً متفاوت است، زیرا شامل یک قیمت توقف است که پس از رسیدن به آن، دستور فروش به صورت خودکار فعال شده و با اجرای دستور بازار (market order)، سهام به قیمت بازار فروخته می‌شود. دستور فروش با توقف یک قیمت توقف مشخص دارد. در صورت استفاده از دستور فروش با توقف، تریدر یک قیمت توقف برای فروش مشخص می‌کند. اگر قیمت بازار سهام به این قیمت توقف برسد، دستور فروش به صورت خودکار به بازار ارسال شده و سهام به قیمت بازار فروخته می‌شود. متفاوت از دستورات محدودیتی، دستورات توقف اغلب شامل Slippage می‌شوند، زیرا معمولاً یک اختلاف ناچیز بین قیمت توقف و قیمت اجرای دستور بازار وجود دارد. بیشتر پلتفرم‌های ترید، فقط به تریدر اجازه می‌دهند که دستور توقف را صادر کند، اگر قیمت توقف برای فروش پایین‌تر از قیمت بازار و برای خرید بالاتر از قیمت بازار باشد. به همین دلیل، دستورات توقف عمدتاً در استراتژی‌های مارجین ترید پیشرفته و استراتژی‌های حفاظتی مورد استفاده قرار می‌گیرند. در هنگام استفاده از مارجین، دستور فروش با توقف می‌تواند برای آغاز یک فروش کوتاه (Short Sell) تنظیم شود. هنگامی که نمادی توسط تریدر در دسترس قرار دارد، دستور فروش با توقف معمولاً برای محدود کردن زیان یا مدیریت سودهای جمع شده از قبل استفاده می‌شود. برای مثال، یک تریدر سهام را با قیمت 35 دلار برای هر سهم خریداری کرده است و می‌خواهد ریسک زیادی در این ترید نداشته باشد و حداکثر زیان مجاز برای هر سهم را برابر با 5 دلار قرار دهد. او یک دستور فروش با توقف را در سطح 29.50 دلار قرار می‌دهد. به این معنی که اگر قیمت بازار به سطح 29.50 دلار برسد، دستور فروش با توقف فعال شده و سهام تریدر با بهترین قیمت بازار به فروش می‌رسد. به عبارت دیگر، اگر قیمت سهام به سطح 29.50 دلار برسد، دستور فروش با توقف به صورت خودکار به بازار فرستاده می‌شود و سهام به قیمت بازار (که ممکن است پایین‌تر از 35 دلار باشد) خریداری می‌شود. به این ترتیب، با استفاده از دستور فروش با توقف، تریدر قادر است که ریسک خود را مدیریت کند و از محدود کردن زیان خود در صورتی که قیمت سهام کاهش یابد، اطمینان حاصل کند.

تفاوت های کلیدی

درک تفاوت‌های اصلی دستور خرید محدود و دستور فروش با توقف، بر اساس نوع دستور است. درک این دستورات، نیازمند درک تفاوت‌های یک دستور محدودیتی نسبت به یک دستور توقف است. دستور خرید محدود (Buy Limit Order) یک قیمت مشخص برای یک دستور تعیین کرده و معامله را با آن قیمت اجرا می‌کند. دستور خرید محدود با قیمت محدودی که تریدر تعیین می‌کند، یا کمتر از آن، اجرا می‌شود. در مقابل، دستور فروش محدود با قیمت محدودی که تریدر تعیین می‌کند، یا بیشتر از آن، اجرا می‌شود. در کل، دستور خرید یا فروش محدود به شما اجازه می‌دهد که یک قیمت مشخص کنید. در مقابل، دستور فروش با توقف (Sell Stop Order) با توجه به قیمت مشخص شده، یک دستور توقف را برای فروش تعیین می‌کند. اگر قیمت بازار به سطح توقف برسد، دستور فروش خودکار فعال می‌شود و سهام به قیمت بازار فروخته می‌شود. در کل، دستورات توقف برای مدیریت ریسک استفاده می‌شوند. دستور توقف شامل یک پارامتر مشخص برای فعال‌سازی معامله است. هنگامی که قیمت سهام به سطح توقف می‌رسد، به بهترین قیمت بازار در دسترس اجرا خواهد شد. دستور توقف معمولاً برای مارجین ترید یا حفاظت طراحی می‌شود زیرا عموماً محدودیت‌هایی در ورود قیمت دارد. بنابراین، دستور خرید با توقف عادتاً باید شامل یک قیمت بالاتر از قیمت فعلی بازار باشد و دستور فروش با توقف باید شامل یک قیمت پایین‌تر از قیمت فعلی بازار باشد. دستور خرید با توقف پس از رسیدن به پارامتر قیمت خرید، به بهترین قیمت بازار در دسترس اجرا خواهد شد. همچنین، دستور فروش با توقف پس از رسیدن به پارامتر قیمت فروش، به بهترین قیمت بازار در دسترس اجرا خواهد شد. دستور خرید با توقف معمولاً برای بستن یک موقعیت کوتاه نمادهای معاملاتی استفاده می‌شود، در حالی که دستور فروش با توقف عموماً برای محدود کردن زیان استفاده می‌شود. در نهایت، دستورات خرید و فروش با توقف و محدود به تریدران کمک می‌کنند تا معاملات خود را بهتر مدیریت کنند و در عین حال ریسک خود را کاهش دهند. با درک تفاوت‌های این دستورات، تریدران می‌توانند بهترین تصمیمات را در مورد معاملات خود بگیرند و به سود بیشتری دست یابند. خلاصه و نتیجه گیری سفارش خرید محدود (Limit Order) و سفارش فروش با توقف (Sell Stop Order) هر دو نوعی از سفارشات در بازار سرمایه هستند، اما تفاوت‌های مهمی دارند. سفارش خرید محدود به عنوان یک سفارش ثابت برای خرید یک سهم با قیمت خاص تعریف می شود و تا زمانی که قیمت سهم به قیمت تعیین شده در سفارش برسد، اجرا نمی شود. در حالی که سفارش فروش با توقف، به عنوان یک سفارش برای فروش یا خرید یک سهم با قیمت ثابت تعریف می شود که در صورت رسیدن قیمت سهم به یک سطح مشخص (که به عنوان "قیمت توقف" معروف است)، به صورت خودکار به سفارش فروش یا خرید ثابت تبدیل می شود. در مقایسه با سفارش خرید محدود، سفارش فروش با توقف بیشتر برای محافظت در برابر ریسک و ضرر استفاده می شود. با سفارش فروش با توقف، شما می‌توانید نسبت به سهام خود در صورت کاهش قیمت و در نزدیکی یک سطح قیمتی مشخص، محافظت کنید. از طرف دیگر، سفارش خرید محدود، بیشتر برای کسب سود و بازدهی بیشتر در بازار سرمایه استفاده می شود. به طور خلاصه، در سفارش خرید محدود، قیمت سفارش ثابت است، در حالی که در سفارش فروش با توقف، قیمت سفارش ثابت نیست و تنها هنگامی که قیمت سهم به سطح تعیین شده (قیمت توقف) می‌رسد، سفارش به بازار ارسال می‌شود. منبع: اینوستپدیا