یکی دیگر از بخشها و مورادی که در مباحث آموزش فارکس باید مورد توجه و یادگیری قرار بگیرد، مخصوصا برای معامله گرانی که روی سهام ترید انجام میدهند مبحث محاسبه نسبت قیمت به سود (P/E) است. این محاسبه یکی از مهم‌ترین روش‌هایی است که برای ارزیابی شرکت‌ها در صنعت سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرد. با این روش، قیمت یک سهم با درآمد هر سهم آن شرکت مقایسه می‌شود تا نسبت قیمت به سود به دست آید. این نسبت می‌تواند به عنوان یک معیار عملکرد مالی و ارزش واقعی سهام در بازار بورس مورد استفاده قرار گیرد.
بعضی از وب‌سایت‌های مالی، نسبت P/E شرکت‌ها را در دسترس کاربران قرار میدهند. با این حال، محاسبه نسبت P/E شاخص‌های بازار معمولاً به این شکل صورت نمی‌گیرد. برای به دست آوردن نسبت P/E در یک شاخص بازار، باید قیمت تمامی سهام شرکت‌های لیست شده در شاخص را جمع آوری کرده و سپس آن را بر کل درآمد هر سهم این شرکت‌ها تقسیم کنید.
برای دستیابی به نسبت P/E صحیح یک شاخص بازار، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران بهتر است به وب‌سایت ناشر شاخص مراجعه کنند. همچنین، از ETF ها نیز می‌توان برای تخمینی از نسبت P/E یک شاخص بازار استفاده کرد. البته باید به یاد داشت که نسبت P/E ETF ها ممکن است به دلیل هزینه‌ها و شرایط دیگری، متفاوت با نسبت P/E واقعی شاخص بازار باشد.
در کل، نسبت P/E یک ابزار مهم و کاربردی برای ارزیابی شرکت‌ها در بازار بورس است. استفاده صحیح از این معیار، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری برای سرمایه‌گذاری خود بگیرند و از بازدهی بهتری بهره‌مند شوند.
نسبت P/E چیست؟
نسبت P/E یکی از مهم‌ترین معیارهای ارزیابی سهام است که توسط سرمایه‌گذاران و تحلیلگران برای بررسی عملکرد شرکت‌ها و تعیین ارزش سهام استفاده می‌شود. این نسبت، نسبت قیمت به سود هر سهم را مشخص می‌کند و با تقسیم قیمت سهم شرکت بر سود هر سهم آن شرکت به دست می‌آید.
به عنوان مثال، اگر یک شرکت دارای قیمت سهم ۱۰ دلار و سود هر سهم ۲ دلار باشد، نسبت P/E آن به صورت ۵ بدست می‌آید. این به این معناست که سرمایه‌گذار برای خرید هر دلار سود در این شرکت، باید پنج دلار پرداخت کند.
نسبت P/E می‌تواند به عنوان یک ابزار مفید برای تعیین وضعیت بازار و شرکت‌ها استفاده شود. این نسبت می‌تواند نشان دهنده تغییرات در ارزش سهام و بازده سرمایه‌گذاری باشد. همچنین، با استفاده از این نسبت، می‌توان شرکت‌هایی که سود قابل توجهی دارند را از شرکت‌هایی که سود کمتری دارند تشخیص داد.
به طور کلی، نسبت P/E یکی از پرکاربردترین معیارهای ارزیابی سهام است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری در خرید و فروش سهام بگیرند. این نسبت، همچنین می‌تواند به عنوان یک مقیاس برای ارزش‌گذاری شرکت‌ها و تعیین رتبه بندی آنها در بازار سهام استفاده شود.
سرمایه گذاران و تحلیلگران می‌توانند از نسبت P/E شرکت برای مقایسه عملکرد دو شرکت مشابه استفاده کنند. در نتیجه، این نسبت به افراد یک مقایسه معقولی ارائه می‌دهد. با این حال، باید به یاد داشت که استفاده فقط از نسبت P / E شرکت، تصویر کامل قیمت سهام آن شرکت را نمی‌دهد. این بدان معنی است که مشاهده نسبت P/E شرکت به صورت نسبت به همسایگان صنعتی آن یا نماینده‌های بازار گسترده مثل شاخص DJIA و S&P 500 اهمیت دارد.
نسبت P/E می‌تواند برای تعیین وضعیت بازار و شاخص های مالی مورد استفاده قرار بگیرد. در صورتی که سعی کنید این نسبت را برای شاخص هایی مانند S&P 500 یا Dow Jones Industrial Average پیدا کنید، باید دقت داشته باشید که برخی از وب سایت های مالی ممکن است اطلاعات دقیقی در این زمینه ارائه ندهند.
در واقع، محاسبه نسبت P/E برای یک شاخص مانند S&P 500 بسیار پیچیده است. این شاخص شامل بیش از ۵۰۰ شرکت است و برای محاسبه نسبت P/E یک شاخص، باید نسبت P/E هر یک از شرکت های موجود در آن شاخص محاسبه شود و سپس این اعداد به طور میانگین با هم ترکیب شوند.
از طرفی، برخی از وب سایت های مالی، شرکت هایی که در شاخص با درآمد منفی حضور دارند را در محاسبه نسبت P/E شامل نمی‌شوند. همچنین، بعضی از وب سایت های مالی به وزن هر شرکت در شاخص توجه نمی کنند و به جای آن، میانگین ساده را برای محاسبه نسبت P/E استفاده می کنند.
به عنوان نمونه، وب سایت Bloomberg، نسبت P/E برای شاخص S&P 500 را با توجه به درآمد منفی شرکت ها محاسبه می‌کند و وزن هر شرکت را در محاسبات خود در نظر می‌گیرد. همچنین، وب سایت Yahoo Finance نیز نسبت P/E برای شاخص S&P 500 را با توجه به وزن هر شرکت محاسبه می‌کند.
در نهایت، باید توجه داشت که محاسبه نسبت P/E برای شاخص های مالی پیچیده است و برخی از وب سایت های مالی ممکن است اطلاعات دقیقی در این زمینه ارائه ندهند. بهترین راه برای دسترسی به این اطلاعات، مشاهده و پیگیری اخبار و تحلیل های مالی مربوط به شاخص مورد نظر است.
گاهی اوقات به دست آوردن نسبت P/E دقیق یک شاخص ممکن است سخت باشد. برای دریافت این نسبت، تحلیلگران و سرمایه گذاران معمولا باید به وب سایت منتشر کننده شاخص مراجعه کنند. همچنین، می‌توانید سعی کنید خودتان آن را محاسبه کنید.
فکت سریع:
در تاریخ ۱۹ ژانویه ۲۰۲۳، نسبت P/E برای شاخص Dow برابر با ۲۱.۹۱ بود. همچنین، به تاریخ ۱۳ ژانویه ۲۰۲۳، نسبت P/E برای شاخص S&P ۵۰۰ برابر با ۱۹.۱۵ بود.
برای محاسبه نسبت P/E یک شاخص، شما می توانید از فرمول زیر استفاده کنید:
نسبت P/E = قیمت سهام ÷ EPS سالانه
بنابراین، اگر قیمت سهام شرکتی 15 دلار باشد و EPS سالانه آن 2 دلار باشد، نسبت P/E آن برابر با 15 دلار ÷ 2 دلار یعنی 7.5 خواهد بود.
می توانید با جمع کردن سرمایه بازار همه شرکت های موجود در شاخص و تقسیم بر درآمد خالص کل شرکت های شاخص، نسبت P/E شاخص را محاسبه کنید.
شما می توانید با استفاده از همان اصل برای تعیین نسبت P/E شاخص های بازار مانند DJIA و S&P 500 عمل کنید. اما برای به دست آوردن نتیجه، باید کمی جستجو و ریاضیات انجام دهید. روش زیر را دنبال کنید:
۱- قیمت سهام هر شرکت مذکور در شاخص را پیدا کنید و آن ها را با یکدیگر جمع کنید.
۲- سود هر سهم شرکت ها را در هر سال جمع کنید.
۳- مجموع قیمت همه سهام را بر مجموع EPS همه شرکت ها تقسیم کنید.
با انجام این عملیات، می توانید نسبت P/E شاخص مورد نظر را به دست آورید.
نسبت P/E شاخص = مجموع قیمت سهام شرکت‌ها / مجموع EPS شرکت‌های شاخص
بنابراین، اگر ۱۰ شرکت در یک شاخص وجود دارد و قیمت سهام آنها با هم ۱۵۰ دلار است و جمع مقادیر EPS آنها ۱۰ دلار است، نسبت P/E این شاخص برابر است با ۱۵.
نکته:
نسبت قیمت به سود بالا، نشان دهنده اعتماد بیشتر سرمایه گذاران به چشم انداز آینده شرکت است، اما همچنین ممکن است نشان دهنده این باشد که سهام بیش از ارزش واقعی خودشان قیمت گذاری شده‌اند.
نسبت P/E
ملاحظات ویژه
به دلیل اینکه محاسبه نسبت قیمت به سود یک شرکت ممکن است زمان‌بر باشد، برخی سرمایه‌گذاران ترجیح میدهند از تقریبی که توسط نسبت قیمت به سود یک صندوق معاملاتی (ETF) که به دقت شاخص مرتبط را پیگیری می‌کند، فراهم می‌شود، استفاده کنند. این روش، هر چند دقیق‌تر از نسبت قیمت به سود محاسبه شده توسط خود شاخص نیست، اما به دلیل آنکه اطلاعات آن بسیار آسان‌تر و جامع‌تر در دسترس هستند، سرعت عملی بیشتری دارد.
برای اینکه مثالی را در نظر بگیریم، اگر شما می‌خواهید نسبت قیمت به سود S&P 500 را بدانید، می‌توانید به ETF SPDR S&P 500 (SPY) و ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) برای Dow نگاه کنید. در واقع، شما می‌توانید با دنبال کردن نسبت قیمت به سود این ETF ها، نسبت قیمت به سود مرتبط با این شاخص ها را بدست آورید.
همانطور که اشاره شد، ممکن است تفاوتی بین نسبت قیمت به سود یک ETF و نسبت قیمت به سود خود شاخص وجود داشته باشد. این تفاوت ممکن است به دلیل هزینه‌های مربوط به ETF باشد، به علاوه اینکه ETFها در بورس معامله می‌شوند. نوسانات قیمت ETF تحت تأثیر هم شاخص مرتبط با آن و هم جابجایی قیمت معمول سهام ETF قرار می‌گیرد که مانند یک سهم عمل می‌کند.
ممکن است تفاوت دیگری به دلیل این وجود داشته باشد که سهام‌های موجود در ETF نسبت به ساختار سهام خود شاخص، دقیقاً همانند آنها نباشند. با این حال، بازگشت یک ETF به اغلب به شدت به بازگشت شاخص نزدیک است و نسبت قیمت به سود یک ETF به عنوان تقریب خوبی برای نسبت قیمت به سود شاخصی که آن را پیگیری می کند، معمولاً فراهم می شود.
نتیجه نهایی
نسبت قیمت به سود شرکت، یک ابزار عالی است برای تصمیم گیری در مورد سرمایه‌گذاری‌های فعلی و آینده شما. با استفاده از این معیار، می‌توانید بسیاری از مسائل مربوط به ارزش واقعی سهام را مورد بررسی قرار دهید و ببینید که آیا یک سهم نسبت به درآمد خودش دارای ارزش زیادی است یا خیر. اطلاعات لازم برای این منظور می‌تواند به راحتی از وب سایت های مالی مختلفی بدست آید.
اما این همیشه در صورت تمایل به سرمایه‌گذاری در شاخص های بازار به درستی عمل نمی‌کند. اگر می‌خواهید نسبت قیمت به سود یک شاخص از جمله Dow یا S&P 500 را بدانید، باید کمی کار تحقیقاتی انجام دهید و قیمت سهام و درآمد هر سهم را برای هر شرکت لیست شده بفهمید و سپس از فرمول بالا استفاده کنید. این ممکن است کار زیادی باشد، اما راه حلی هم وجود دارد. به دنبال ETFی باشید که شاخص را پیگیری می‌کند. در نظر داشته باشید که نسبت قیمت به سود ETF ممکن است به دلیل هزینه‌ها و دلایل دیگری متغیر باشد.
منبع: اینوستپدیا
