قرارداد آتی مصنوعی چیست؟
قرارداد آتی مصنوعی از آپشن های خرید و فروش با قیمت اجرا و زمان انقضا یکسان استفاده می کند تا یک موقعیت آتی پوشش دهنده را ایجاد کند. قراردادهای آتی مصنوعی همچنین قراردادهای آتی مصنوعی فوق العاده نامیده می شوند. یک سرمایه گذار می تواند یک آپشن خرید/فروش بخرد و یک آپشن فروش/خرید بفروشد با همان قیمت اجرا و تاریخ انقضا به منظور شبیه سازی یک قرارداد آتی معمولی. نکات کلیدی:- قرارداد آتی مصنوعی، از آپشن های خرید و فروش با همان قیمت اجرا و تاریخ انقضا استفاده می کند تا یک موقعیت آتی پوشش دهنده را ایجاد کند.
- قراردادهای آتی مصنوعی به سرمایه گذاران کمک می کنند خطر خود را کاهش دهند.
- برای اجرای یک قرارداد آتی مصنوعی، سرمایه گذار نیاز به پرداخت حق بیمه نت آپشن خواهد داشت.
مفهوم قرارداد آتی مصنوعی
قراردادهای آتی مصنوعی به سرمایه گذاران کمک می کنند خطر خود را کاهش دهند. اما همانطور که در معاملات فیوچرها، سرمایه گذاران همچنان با احتمال زیادی از ضررهای بزرگ مواجه خواهند شد، در صورتی که استراتژی مدیریت ریسک مناسب اجرا نشود. به عنوان مثال، یک بازاریاب می تواند خطر نگه داشتن یک موقعیت آتی خریداری یا فروشاری را با ایجاد یک موقعیت آتی مصنوعی خریداری یا فروشاری پوشش دهد. یکی از مزایای اصلی قراردادهای آتی مصنوعی این است که یک موقعیت آتی معمولی بدون نیاز به شرایط مشابه برای شرکای قراردادی می تواند حفظ شود، از جمله خطر اینکه یکی از طرفین قرارداد از توافق خارج شود. با این حال، برخلاف قراردادهای آتی معمولی، قرارداد آتی مصنوعی نیاز به پرداخت حق بیمه نت آپشن دارد هنگام اجرای قرارداد. به عنوان مثال، برای ایجاد یک قرارداد آتی مصنوعی خریداری طولانی روی یک سهم (سهام ABC با قیمت 60 دلار برای 30 ژوئن 2019):- یک سرمایه گذار یک آپشن خرید با قیمت اجرای 60 دلار و انقضا در 30 ژوئن 2019 خریداری می کند.
- یک سرمایه گذار یک آپشن فروش با قیمت اجرای 60 دلار و انقضا در 30 ژوئن 2019 می فروشد.
- اگر قیمت سهم در تاریخ انقضا بالاتر از قیمت اجرای آپشن خرید باشد، سرمایه گذاری که آپشن خرید را دارد، می خواهد این آپشن را اجرا کند و با پرداخت قیمت اجرای آپشن، سهم را خریداری کند.
- در صورتی که قیمت سهم در تاریخ انقضا پایینتر از قیمت اجرای آپشن باشد، خریدار آپشن فروش میخواهد این آپشن را اجرا کند. نتیجه این است که سرمایه گذار نیز با پرداخت قیمت اجرای آپشن، سهم را خریداری میکند.
- در هر دو حالت، سرمایه گذار به قیمت اجرای سهم خریداری شده در قرارداد آتی مصنوعی میرسد که زمانی که قرارداد آتی مصنوعی برقرار شده بود، تثبیت شده بود.