تعریف پوت کلندر (Put Calendar)

سید محمد رضا

تاریخ آخرین بروزرسانی: 19 ژوئن 2023

پوت کلندر یک استراتژی معاملاتی با حق خرید و فروش نوعی از قرارداد های معاملاتی است که شامل فروش یک قرارداد پات (حق فروش) به تاریخ انقضای نزدیک و خرید یک قرارداد دیگر پات با مهلت انقضای بیشتر است. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار ممکن است یک گزینه پات با ۹۰ روز یا بیشتر تا انقضا خریداری کند و در عین حال یک گزینه پات با همان قیمت اجرا که تا ۴۵ روز یا کمتر تا انقضا مانده است را بفروشد. این استراتژی برای سرمایه گذارانی که به دنبال حفظ سرمایه یا کاهش ریسک هستند مناسب است. با خرید یک قرارداد پات با مهلت انقضای بیشتر، سرمایه گذار می تواند از تغییرات ناگهانی در بازار جلوگیری کند و با فروش قرارداد پات با مهلت کمتر، می تواند از سود حاصل شده به دلیل افزایش قیمت دارایی استفاده کند. با این حال، پوت کلندر به عنوان یک استراتژی پیچیده شناخته می شود و نیاز به تحلیل دقیق بازار و قیمت های دارایی دارد. همچنین، این استراتژی برای سرمایه گذاران حرفه ای و با تجربه مناسب است و برای سرمایه گذاران تازه کار ممکن است خطرناک باشد. نکات کلیدی

پوت کلندر یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه‌ها است که شامل فروش یک گزینه پات نزدیک به تاریخ انقضا و خرید یک گزینه پات دیگر با مهلت انقضای بیشتر است.
استفاده بهترین از پوت کلندر در زمانی است که تحلیل کوتاه مدت برای سرمایه گذار خنثی یا صعودی است، اما تحلیل طولانی مدت برای دارایی مبنا به صورت کاهشی است.
این استراتژی از تضعیف زمانی بهره می‌برد، که به همراه جهش در پایداری ضمنی، به نتیجه مثبتی منجر می‌شود.

پوت کلندر

پوت کلندر در زمانی استفاده می شود که نگاه کوتاه مدت، خنثی یا صعودی و نگاه بلند مدت، نزولی است. برای کسب سود، سرمایه‌گذار باید قیمت اولیه را در بازار ثابت نگه داشته و یا کمی بالاتر برده سپس در زمان باقیمانده‌ی گزینه پات فروخته‌شده، قیمت زیرین را کاهش دهد تا در زمان انقضای گزینه پات دیگر سودآور باشد. پوت کلندر برای شروع موقعیت، نیاز به پرداخت حق بیمه دارد، همانطور که دو قرارداد گزینه دارای قیمت اجرایی یکسان هستند. پات کالندر از تضعیف زمانی بهره می‌برد. به عبارت دیگر، به دلیل اینکه گزینه ها دارای قیمت اجرای یکسانی هستند، هیچ ارزش جسمانی برای به دست آوردن نیست. بنابراین، هنگامی که می‌خواهید از ارزش زمانی استفاده کنید، ریسک اصلی این است که گزینه در پول یا خارج از پول شود و در این صورت، ارزش زمانی به سرعت ناپدید می‌شود. نکته مهم: یک نوع دیگر از پوت کلندر، شامل جابجایی استراتژی به جلو با نوشتن قرارداد گزینه کوتاه مدت دیگر هنگامی که قرارداد قبلی منقضی شد و سپس ادامه دادن آن تا زمانی که قیمت اصلی به طور قابل توجهی تغییر کند یا گزینه بلندمدت منقضی شود، می‌باشد. در طول عمر گزینه نزدیک به تاریخ انقضا، سود پتانسیل تا حدی محدود است که به اندازه‌ای است که گزینه به میزان بیشتری نسبت به گزینه بلندمدت کاهش پیدا کرده باشد. با انقضای گزینه نزدیک به تاریخ انقضا، استراتژی به پات بلند مدت تبدیل می‌شود که سود پتانسیل آن به طور چشمگیری بالاست. خطر احتمالی محدود به حق بیمه پرداخت شده برای آغاز جایگاه است. افزایش ولوم ضمنی (IV)، در صورت برابری دیگر شرایط، تأثیر بسیار مثبتی روی این استراتژی خواهد داشت. به طور کلی، گزینه های بلند مدت حساسیت بیشتری نسبت به تغییرات ولوم بازار دارند، به عبارت دیگر، وگای بیشتری دارند. با این حال، به خاطر داشته باشید که گزینه های نزدیک به تاریخ انقضا و گزینه های بلندمدت ممکن است در سطوح ولوم ضمنی مختلفی معامله شوند و احتمالاً همینطور خواهد بود.

پوت کلندر

آشنایی با استراتژی پوت کلندر

در این استراتژی، تعدادی Put در یک تاریخ خاص و با یک قیمت اجرایی خاص فروخته می‌شود و تعداد مشابهی Put با قیمت اجرایی کمتر در یک تاریخ دیگر خریداری می‌شود. این استراتژی به منظور کاهش ریسک در بازارهای نوساناتی استفاده می‌شود و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا به حداکثر سود رسیده و در عین حال از خطرات بازار محافظت شوند. استراتژی پوت کلندر یک استراتژی بازاربازی است که در آن یک گزینه خرید (Put) در یک تاریخ انقضا دورتر خریداری می‌شود و یک گزینه خرید (Put) در یک تاریخ انقضا نزدیک‌تر به فروش می‌رسد. این استراتژی برای سودآوری در شرایط بازار صعودی طراحی شده است، زیرا هدف اصلی آن کسب سود از تفاوت قیمت گزینه‌ها در دو تاریخ انقضا است. در این استراتژی، سود تقریباً از تفاوت قیمت‌های گزینه‌های Put در دو تاریخ انقضا به دست می‌آید. با این حال، باید توجه داشت که این استراتژی نیز با خطراتی همراه است و برای اینکه به حداکثر سود برسید، باید بازار را به خوبی مطالعه کرده و تحلیل‌های لازم را انجام داد. علاوه بر این، برای استفاده از استراتژی پوت کلندر، باید دقت کنید که گزینه‌های Put مورد استفاده در دو تاریخ انقضا باید هم‌اندازه باشند، به عبارت دیگر، تعداد گزینه‌های Put در دو تاریخ باید برابر باشد. در نهایت، باید توجه داشت که استراتژی پوت کلندر یکی از روش‌هایی است که برای محافظت از سرمایه و کاهش ریسک در بازارهای نوساناتی طراحی شده است و برای استفاده از آن باید با بازار و شرایط آن آشنا باشید و تحلیل‌های لازم را انجام دهید. به منظور بهینه‌سازی استراتژی پوت کلندر و کاهش خطرات بازار، می‌توانید از روش‌های زیر استفاده کنید: 1- انتخاب تاریخ‌های مناسب: انتخاب دو تاریخ انقضاء مناسب برای گزینه‌های خریداری شده از اهمیت بالایی برخوردار است. برای مثال، می‌توانید تاریخ انقضای دورتر را برابر با 6 ماه بعد و تاریخ انقضای نزدیک‌تر را برابر با 2 ماه بعد در نظر بگیرید. 2- مدیریت ریسک: استفاده از مفهوم "Stop Loss" جهت مدیریت ریسک، به شما کمک می‌کند که خطرات بازار را کاهش دهید. در این روش، شما مشخص می‌کنید که در صورتی که قیمت گزینه‌ها به یک حد مشخص (به عنوان مثال 20 درصد) از قیمت خرید شده شما کاهش یابد، به طور خودکار موقعیت خریداری شده را خروجی می‌دهید. 3- تحلیل فنی: برای بهینه‌سازی استراتژی پوت کلندر و افزایش سود، نیاز است که با استفاده از تحلیل فنی، تغییرات قیمت و نمودار قیمت گزینه‌ها را بررسی کنید. 4- ترکیب با استراتژی‌های دیگر: به منظور محافظت از حقوق سرمایه‌گذاران، می‌توانید استراتژی پوت کلندر را با استراتژی‌های دیگری مانند خرید گزینه Call به منظور پوشش دادن خطرات و تضمین سود، ترکیب کنید. با انجام این روش‌ها، می‌توانید به خوبی استراتژی پوت کلندر را بهینه کنید و در نتیجه خطرات بازار را کاهش دهید، سود خود را افزایش دهید و حقوق سرمایه‌گذاران خود را محافظت کنید.

چگونه پوت کلندر برای کسب سود در بازارهای پویا و نوساناتی استفاده کنیم؟

برای استفاده از استراتژی پوت کلندر در بازارهای پویا و نوساناتی، می‌توانید از روش زیر استفاده کنید: 1- انتخاب ابزار مناسب: برای استفاده از استراتژی پوت کلندر در بازارهای پویا و نوساناتی، بهتر است از گزینه‌هایی با تاریخ انقضای دورتر و گزینه‌هایی با تاریخ انقضای نزدیک‌تر استفاده کنید. همچنین، توجه به ولتاژ (Volatility) بازار نیز اهمیت بالایی دارد. ولتاژ بازار نشان دهنده میزان نوسان قیمت است و در صورت افزایش آن، سود شما افزایش می‌یابد. 2- تحلیل نمودار قیمت: برای استفاده از استراتژی پوت کلندر در بازارهای پویا و نوساناتی، نیاز است که تحلیل نمودار قیمت گزینه‌های مورد استفاده را با دقت انجام دهید. در صورتی که قیمت گزینه‌های تاریخ دورتر به شدت صعود کنند، می‌توانید در آن زمان گزینه‌های تاریخ نزدیک‌تر را فروش کنید و سود خود را افزایش دهید. 3- مدیریت ریسک: برای کاهش خطرات بازار، بهتر است از مفهوم "Stop Loss" جهت مدیریت ریسک استفاده کنید. همچنین، می‌توانید از پوشش دهی با خرید گزینه Call نیز استفاده کنید. این روش به شما کمک می‌کند که در صورت کاهش قیمت گزینه‌ها، خطرات را کاهش دهید و حقوق سرمایه‌گذاران خود را محافظت کنید. 4- تجربه: استفاده از استراتژی پوت کلندر در بازارهای پویا و نوساناتی، نیاز به تجربه و دانش بازار دارد. لذا پیشنهاد می‌کنم قبل از شروع به کار با این استراتژی، اطلاعات لازم را درباره بازارهای مورد نظر خود به دست آورده و تحلیل‌های لازم را انجام دهید.

ارتقاء مهارت های تجارتی با استفاده از پوت کلندر

استفاده از پوت کلندر یکی از روش های موثر برای بهبود عملکرد در بازار سرمایه است. این روش در واقع شامل خرید یک آپشن پوت با قیمت اعتبار بالا (Long Put) و فروش یک آپشن پوت با قیمت اعتبار پایین تر (Short Put) می‌باشد. با این کار، به صورت دقیق تعیین می‌شود که در زمان مناسب به تأخیر خریداری پوت پرداخته شود. استفاده از این روش، به دو علت مفید است: 1- افزایش حفاظت: این روش به شما اجازه می‌دهد تا از احتمالات کاهش ناگهانی ارزش دارایی های خود در بازار سرمایه جلوگیری کنید. با خرید آپشن پوت Long Put، امکان کاهش سودهای شما در صورت نزول قیمتها وجود دارد. 2- افزایش سود: با فروش آپشن پوت Short Put، شما به عنوان فروشنده یک حق خرید برای خودتان به دست می‌آورید. اگر قیمت دارایی افزایش پیدا کند، آپشن شما پوت را خریداری نخواهد کرد و پول دریافتی شما به عنوان فروشنده آپشن پوت باقی خواهد ماند. به طور کلی، این روش برای کسانی مناسب است که به دنبال کاهش خطر و افزایش سود در بازار سرمایه هستند. با این حال، همانند هر روش دیگری، این روش نیز ریسک هایی را دارد و توصیه می‌شود قبل از استفاده از آن با مشاور خود در ارتباط باشید.

مثال پوت کلندر

یک مثال از پوت کلندر شامل خرید یک قرارداد پات به مدت ۶۰ روز با قیمت اجرایی 100 دلار برای ۳ دلار و فروش یک قرارداد پات به مدت ۳۰ روز با همان قیمت اجرایی به قیمت ۲ دلار می‌باشد. حداکثر سود، تفاضل قیمت اجرایی منهای حق بیمه خالص می باشد، یعنی ۹۹ دلار که معادل است با ۱۰۰ دلار - (۳ دلار - ۲ دلار). حداکثر ضرر نیز حق بیمه خالص پرداخت شده می باشد، یعنی ۱ دلار یا ۳ دلار - ۲ دلار. حداکثر سود در صورتی رخ می دهد که سهام در سطح دقیق قیمت اجرایی در تاریخ انقضای گزینه نزدیک به تاریخ انقضا معامله شود. این گزینه بی ارزش منقضی می شود و سرمایه‌گذار با پات بلند مدت باقی می‌ماند. اگر سهام قبل از تاریخ انقضای بعدی به صفر برسد، سرمایه گذار هنوز می‌تواند آن سهام را برای ۱۰۰ دلار - کمتر از ۱ دلار پرداخت شده بابت گزینه ها - بفروشد و حداکثر سود ۹۹ دلاری حاصل می‌شود. سود حداکثر در صورتی کسب می‌شود که قیمت سهام در تاریخ انقضای گزینه نزدیک به تاریخ انقضا به طور دقیق برابر قیمت اجرایی باشد و از سطح آن کمتر نشود. به عبارت دیگر، اگر قیمت سهام بسیار بالا یا پایین شود، سرمایه گذار خسارت حداکثر خود را تجربه خواهد کرد. این آموزش در دسته حرفه ای قرار گرفته و چنانچه هنوز دیگر آموزشها را مشاهده نکردید بهتر است به صفحه آموزش فارکس 0 تا 100 مراجعه کنید و از ابتدا آموزشها را دنبال کنید. منبع: اینوستپدیا