کاورد کال و استراتژی‌های آن در گذشته بر عهده تریدرهای پیچیده با گزینه‌های سودآور در بازار فارکس بودند. اما امروزه، صندوق‌های تبادل شده (ETF) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا از این استراتژی در بازار فارکس بهره‌برداری کنند. ETF Covered Call می‌تواند با نوشتن گزینه‌های call بر روی جفت‌های ارزی نگهداشت شده توسط ETF، درآمد سرمایه‌گذار را افزایش دهد.
همچنین، می‌تواند خطر سرمایه‌گذاری را کاهش داده و به سرمایه‌گذاران امکان دهد تا به همان شیوه که گزینه‌ها انجام می‌دهند، از قابلیت بالاپایه سود ببرند. دو ETF کاورد کال معتبر در بازار فارکس عبارتند از: Global X S&P 500 کاورد کال ETF (XYLD) و Global X Nasdaq 100 کاورد کال ETF (QYLD).
فروش گزینه‌های کاورد کال، یک شکل موثر از بیمه در مقابل مشکلات محتمل در بازار فارکس است. وقتی یک سرمایه‌گذار با موقعیت بلندمدت در یک جفت ارزی خاص، یک گزینه کال برای آن جفت فروش می‌کند و در فرآیند سود تولید می‌کند، به عنوان یک گزینه Covered Call در نظر گرفته می‌شود.
یکی از مزایای اصلی استفاده از گزینه کاورد کال در فارکس این است که خریدار گزینه کال موظف است برای خرید آن پرداخت کند. این به معنای کاهش خطر ضررها در صورت کاهش ارزش جفت ارزی است. همچنین، در صورتی که گزینه‌ها خارج از پول باشند، فروشنده نیز می‌تواند از افزایش قیمت بهره‌برداری کند.
با استفاده از ETF Covered Call، سرمایه‌گذاران می‌توانند از این استراتژی برای حفاظت از سرمایه خود در مقابل نوسانات بازار فارکس استفاده کنند. این رویکرد به خصوص برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال کاهش کمیسیون‌ها و هزینه‌های تریدرها و مدیران سرمایه هستند، مناسب است. با ETF کاورد کال، سرمایه‌گذاران می‌توانند با هزینه کمتر، به سود بیشتری دست یابند و در عین حال، خطر سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند.
استفاده از ETF Covered Call در بازار فارکس، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که به صورت همزمان در بازارهای مختلف و در مقابل نوسانات بازار، سرمایه‌گذاری کنند. این رویکرد به خصوص برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تنوع سرمایه‌گذاری هستند، مناسب است. با ETF کاورد کال، سرمایه‌گذاران می‌توانند به صورت همزمان در بازارهای مختلف و با جفت‌های ارزی متنوع سرمایه‌گذاری کنند؛ این اقدام به کاهش خطر سرمایه‌گذاری و کسب سود بیشتر خواهد انجامید.
در نهایت، استفاده از ETF Covered Call برای سرمایه‌گذاری و معامله در بازار فارکس، به دلیل کاهش خطر سرمایه‌گذاری و افزایش سود، یک رویکرد محبوب برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و مبتدی است. با استفاده از این رویکرد، سرمایه‌گذاران می‌توانند به صورت هوشمندانه در بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری کنند و به سود بیشتری دست یابند.
کاورد کال و نکات کلیدی:
طبق یک مطالعات انجام شده، استراتژی خرید S&P 500 و فروش گزینه های Covered Call در پول (ATM) کمی از عملکرد S&P 500 بهتر بود.
به دلیل افزایش بازدهی در شرایط نوسانات بازار، رویکرد گزینه کاورد کال معمولاً کمتر حساس به نوسانات بازار نسبت به خود بازار است.
ETF های گزینه کاورد کال در سال های خاصی نیز به طور قابل توجهی با عملکرد S&P 500 متفاوت خواهند بود.
ETF های گزینه کاورد کال باعث می شوند که یک استراتژی بازار گزینه های نسبتاً پیچیده و به خوبی سودآور برای سرمایه گذاران معمولی قابل دسترسی باشد.
کاورد کال
پتانسیل بازده بالاتر با کاورد کال
طبق مطالعات انجام شده، استراتژی خرید S&P 500 و فروش گزینه های کاورد کال ATM کمی از عملکرد S&P 500 بهتر بود. این مطالعات نشان داد که بازدهی استراتژی گزینه های کاورد کال در پول (ATM) تا پایان سال 2011 به میزان 830٪ بود، در حالی که S&P 500 در طول همان دوره تنها 807٪ رشد کرد.
کلید موفقیت این استراتژی در این است که ارزش گزینه های Covered Call روی S&P 500 هنگامی که نوسانات، به عنوان شاخص ترس، افزایش می یابد، نیز افزایش می یابد. VIX نیز به عنوان شاخص ترس شناخته می شود زیرا در زمانی که ترس از از دست دادن های بیشتر وجود دارد، معمولاً افزایش می یابد.
وقتی فردی به ماهیت گزینه کال فکر می کند، منطقی است که ارزش آن هنگامی که نگرانی بیشتر باشد، افزایش یابد. یک گزینه کال به خریدار امکان می دهد تا تمام سود دارایی را در طول زمان مشخص شده بدون هیچ گونه خطر سقوطی کسب کند.
زیرا خطرات درک شده و پاداش‌های حقیقی به طور معمول با هم همبستگی دارند، پس این امر منجر به بازده نسبتاً کمتر برای خریدار گزینه کال در طولانی مدت می‌شود. در عین حال، فروشنده گزینه کال که در هر ماه خطر بالایی از از دست دادن سرمایه را به عهده دارد و پتانسیل کمتری برای کسب سود دارد، در نتیجه در طولانی مدت بهتر عمل کرده است.
استفاده از گزینه های کاورد کال به عنوان استراتژی محافظتی در برابر نوسانات بازار و کاهش خطرات سرمایه گذاری مطرح شده است. اما باید توجه داشت که این استراتژی همچنان خطراتی برای سرمایه گذار دارد و نباید به عنوان یک راه حل کامل برای محافظت از سرمایه در نظر گرفته شود. همچنین، هزینه های مربوط به خرید و فروش گزینه ها باید مورد توجه قرار گیرد و در محاسبه سود و زیان این استراتژی در نظر گرفته شود.
به طور کلی، استفاده از گزینه های Covered Call به عنوان یکی از راه حل های محافظتی در برابر نوسانات بازار و کاهش خطرات سرمایه گذاری مطرح شده است. اما باید توجه داشت که همچنان خطراتی برای سرمایه گذار دارد و نباید به عنوان یک راه حل کامل برای محافظت از سرمایه در نظر گرفته شود.
همچنین، هزینه های مربوط به خرید و فروش گزینه ها باید مورد توجه قرار گیرد و در محاسبه سود و زیان این استراتژی در نظر گرفته شود. در نهایت، پیش بینی نوسانات بازار و تصمیم گیری در مورد استفاده از استراتژی های محافظتی برای به حداقل رساندن خطرات سرمایه گذاری، به عهده سرمایه گذار خود است و باید با توجه به شرایط بازار و هدف سرمایه گذاری انتخاب شود.
مقابله با نوسانات با کاورد کال
بخشی از کاهش نوسانات در رویکرد گزینه کاورد کال به دلیل افزایش بازدهی در شرایط نوسانات بازار بوده و معمولاً حساسیت آن کمتر از خود بازار است. در یک بازه زمانی طولانی، استراتژی خرید S&P 500 و فروش گزینه های کاورد کال در پول (ATM) حدود 30٪ کمتر از حساسیت S&P 500 بوده است.
به ویژه در یک شرایط سیاسی ناپایدار، ETF های گزینه Covered Call می توانند به عنوان یک روش خوب برای کنترل دوره های خطرناک در بازار و همچنین به دست آوردن سود استفاده شوند.
طبق گفته جاناتان مولچان، مدیر پرتفوی و رئیس توسعه محصول سابق Global X Nasdaq-100 کاورد کال ETF (QYLD): "زمانی که نوسان بازار بالا می رود، مردم به طور معمول کمی نگران می شوند. اما یک گزینه کاورد کال حساسیت کمتری نسبت به بازار کل دارد."
مولچان می توانست به ETF خود به عنوان نمونه این تأثیر اشاره کند. QYLD گزینه Covered Call در پول (ATM) ماهانه روی Nasdaq-100 فروش می کند. درآمدی که توسط این ETF تولید می شود، هنگامی که نگرانی سرمایه گذاران درباره این شاخص افزایش می یابد، نیز افزایش می یابد.
برای سرمایه گذاران در QYLD، این حداقل دو مزیت را به وجود می آورد. اولین مزیت، به گفته مولچان، "سود سهام ماهانه آن‌ها افزایش خواهد یافت" و دومی، "پاداش دریافتی از استراتژی گزینه کاورد کال ماهانه نیز به عنوان یک معیار محافظت در برابر کاهش بازار عمل می‌کند".
یک ETF گزینه کاورد کال مانند QYLD درآمدی از نوسانات بازار ایجاد می کند.
الگوی بازده متفاوت با کاورد کال
ETF Covered Call در سال های خاصی نیز به طور قابل توجهی با عملکرد S&P 500 متفاوت خواهد بود. به طور کلی، در سال های بلند مدت و افزایش کند و پایدار بازار، این ETF ها به تعقیب اندک در مقایسه با بازار می پردازند. در سال های نزولی که ترس و نوسانات بازار بالا هستند، پاداش بزرگی که از فروش گزینه های کاورد کال حاصل می شود، به کاهش خسارت ها کمک می کند.
برای اینکه دلیل بیان شود، استراتژی گزینه کاورد کال می تواند بازدهی مناسبی را در دوره هایی که پس از فروپاشی بازار، سطح نوسانات معمولاً بالا می ماند، تولید کند. واقعیت این است که این استراتژی‌ها معمولاً حساسیت کمتری دارند و بازدهی مشابه S&P 500 را دارا هستند، به این معنی است که آن‌ها اغلب بازدهی برآورد شده خود را با ریسک بهتری دارند.
استراتژی گزینه Covered Call به دلیل کاهش ریسک و افزایش پایداری، برای سرمایه گذارانی که به دنبال درآمد پایدار و کاهش ریسک هستند، مناسب است. برای مثال، سرمایه گذارانی که نزدیک به بازنشستگی هستند و به دنبال پایداری در سبد سرمایه گذاری خود هستند، می توانند با توجه به دوره های نزولی بازار، به کاورد کال متمرکز شوند.
همچنین، استفاده از گزینه کاورد کال برای سرمایه گذارانی در شرایطی که قیمت سهام به صورت ناگهانی افزایش می یابد، نیز می تواند مفید باشد. در این شرایط، فروش گزینه کاورد کال می تواند به سرمایه گذار کمک کند تا از سود سهام بدون نگرانی از افت قیمت ها، بهره مند شود.
در کل، استراتژی گزینه Covered Call می تواند برای سرمایه گذارانی که به دنبال کاهش ریسک و پایداری در سبد سرمایه گذاری خود هستند، مناسب باشد. با این حال، قبل از استفاده از این استراتژی، بهتر است با مشاور سرمایه گذاری خود مشورت کنید و از ریسک ها و مزایای آن آگاه شوید.
نکته مهم: یک ETF Covered Call می‌تواند جایگزین خوبی برای صرف نظر از بازار سهام در شرایطی با حس دلگرمی منفی باشد.
تسهیل ETF های گزینه کال پوشیده
گزینه های کاورد کال نسبتاً ساده هستند، اما با این حال، پیچیدگی بیشتری نسبت به بسیاری از روش های سرمایه گذاری محبوب دارند. متأسفانه، بسیاری از سرمایه‌گذاران ممکن است خیلی ترسیده باشند تا از طریق گزینه های کاورد کال در بازار گزینه استفاده کنند.
یکی از مزایای اصلی ETF Covered Call این است که فرآیند سرمایه گذاری را برای سرمایه گذاران ساده تر می کند. یک ETF مانند QYLD از گزینه های شاخص Nasdaq-100 استفاده می کند، که نمی تواند به صورت زودهنگام تمرین شود.
طبق گفته مولچان، این ETF ها نیز دریافت رفتار مالیاتی کارآمدتری دارند. این همه برای آن است که ETF های گزینه کاورد کال بخش قابل توجهی از کار دقیق سرمایه گذاری در این حوزه را از دست سرمایه گذار فردی خارج کرده و آن را در اختیار تیم مدیریت ETF قرار دهد.
در این حالت، تیم مدیریت ETF می تواند با استفاده از مدل های پیشرفته، تحلیل فنی و مدیریت مالی، بهترین تصمیمات سرمایه گذاری را برای سرمایه گذاران خود اتخاذ کند.
به علاوه، ETF های Covered Call می توانند برای سرمایه گذارانی که تمایلی به تحلیل جزئیات بیشتر ندارند، یا افرادی که در زمینه سرمایه گذاری گزینه کاورد کال تازه کارند، گزینه مناسبی باشند.
در نهایت، با توجه به پیچیدگی بیشتر گزینه کاورد کال نسبت به سایر روش های سرمایه گذاری، بهتر است قبل از سرمایه گذاری در این حوزه، به دقت مطالعه و تحلیل کنید و در صورت نیاز، از خدمات مشاوره سرمایه گذاری استفاده کنید.
ریسک کمتر با نوشتن ETF کاورد کال برای سرمایه گذاران بلندمدت
یکی از استراتژی‌های سرمایه گذاری در بورس، نوشتن ETF کاورد کال است. در این روش، سرمایه گذاران یک سبد از سهام با ریسک کمتر (معمولاً ETF) را خریداری کرده و به عنوان تضمین مجبور به فروشندگی گزینه تماسی برای همان ETF شده و در آینده، حق خرید و فروش ETF را دارد. با این روش، سرمایه گذاران درآمدی پایدار را از حقوق نوشتن گزینه‌ها دریافت می کنند.
یکی از فواید این روش، کاهش ریسک پرتفوی سرمایه گذار است. با خریداری ETF با ریسک کمتر، سرمایه گذار محدودیتی در مواجهه با نوسانات بازار دارد. علاوه بر این، با نوشتن گزینه تماسی بر روی ETF، سرمایه گذار می تواند درآمد پایداری را در طول مدت زمانی طولانی تر کسب کند.
از دیگر فواید ETF Covered Call، مدیریت ریسک است. با نوشتن گزینه تماسی، سرمایه گذار قادر است به تعدیل ریسک پرتفوی خود بپردازد و در صورت افزایش قیمت ETF، سود خود را حفظ کند. همچنین، این روش به سرمایه گذاران کمک می کند تا در بازارهای نوساناتی، سود قابل توجهی کسب کنند.
در نهایت، نوشتن ETF کاورد کال برای سرمایه گذاران بلندمدت، یک راهکار مناسب برای کسب درآمد پایدار و مدیریت ریسک پرتفوی است. این روش، امکاناتی را برای کسب سود در شرایط بازار نوساناتی فراهم می کند و به سرمایه گذاران کمک می کند تا ریسک سرمایه گذاری خود را مدیریت کنند.
منبع: اینوستپدیا
